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10亿公司债展期半年终兑付 海伟集团陷资金链危局|海伟集团

作者:发布时间:2020-01-08分类:摩登4登入官网阅读:17 ℃评论:0 评论

  来源:小债看市

  原标题:10亿公司债展期半年终兑付,200亿“河北石化巨头”陷资金链危局

  2019年,海伟集团两只债券展期,这家力争要做到中国最大聚丙烯生产基地,亚洲最大电工电容膜生产基地,世界最大丙烯单体生产基地的“河北石化巨头”其实早已陷入流动性危机。

  01、展期半年后全额兑付

  1月7日,河北海伟交通设施集团有限公司(下称“海伟集团”)公告称,“16海伟01”本息已全额兑付,将于2020年1月9日摘牌。

  2019年8月,《小债看市》注意到“16海伟01”发生本金展期,“16海伟01”于2016年发行,债券规模10亿元,发行期限3年,本应于2019年8月1日到期,但由于当时无法兑付,海伟集团与持有机构商谈债券展期。

  除此之外,“15海伟01”应于2019年10月15日到期兑付30%本金1.8亿元,后也对原兑付本金进行展期。

  《小债看市》统计,目前海伟集团存续债券还有三只,当前总余额为6.4亿元,其中“15海伟01”和“15海伟02”将于今年到期,需兑付本金4.8亿元。

  2019年7月,大公国际将海伟集团主体信用等级调整为BBB-,评级展望调整为负面,同时将“16海伟01”等三只债项等级下调为BBB-,此前海伟集团主体和该债项评级均为AA+。

  2019年,海伟集团两只债券均出现展期的情况下,今年到期的两只债券能否顺利兑付,还是个悬而未决的问题。

  02、资金紧张

  据官网介绍,海伟集团成立于1999年,坐落在河北省景县经济开发区内。是一家集公路材料、高级软包装材料、电子材料、石化新能源材料的研发、生产、推广为一体的高科技企业。

  海伟集团是华北最大的改性沥青生产和施工厂家,先后被评为“重合同守信用企业”、“创名牌先进企业”、“高新技术企业”等多项荣誉。下属海伟交通设施、海伟软包装材料、海伟电子材料、海伟石化等九家子公司。

  2018年,由于海伟电子和海伟软包装产品销售规模下降,海伟集团业绩出现下滑,实现营业收入及归母净利润分别为101.84亿元和7.25亿元,分别同比减少12.31%和37.76%。

  2019年上半年,海伟集团营业收入和净利润再次双双下滑,营业收入同比下滑18.96%;归母净利润同比下滑31.02%,经营活动产生的现金流大幅流出3.75亿元。

  除了经营性现金流大幅流出外,由于投资电容膜第五条生产线及丙烷脱氢项目二期项目,海伟集团投资活动产生的现金流为-18.74亿元。

  在海伟集团现金流大幅流出的同时,其手中的资金也吃紧,截至2019年6月末货币资金仅剩余6.48亿元,大部分还为受限资金不可动用。

  《小债看市》分析海伟集团财务状况,发现以下几个问题:

  第一、应收账款、预付款项及存货高企;

  2019年上半年,海伟集团的存货和应收账款均达到历史最高值,存货及应收账款周转效率均有所下降。

  第二、受限资产规模大;

  截至2019年6月末,海伟集团受限资产总额为57亿元,占总资产比重为26.9%,占流动资产比重为46.6%,受限资产规模较大对资产流动性产生不利影响。

  第三、在建工程资金投入巨大;

  截至2019年6月末,海伟集团在建工程项目为23.14亿元,较去年年末增长20亿元,2019~2021还计划投入40.45亿元。

  从债务结构来看,海伟集团总负债76.4亿元,主要以流动负债为主,流动负债69.27亿占总负债比重高达91%,其中银行借款等短期负债共计45.99亿元,短期偿债压力巨大。

  海伟集团对外融资主要依靠银行借款,但未使用授信额度持续下降,截至2019年6月末未使用额度仅为6.12亿元。

  银行授信资金余额不足,海伟集团外部融资只能寄希望于发债,但其2018年在债券市场非公开发行公司债券仅募得1.6亿元。

  现金流大幅流出、资金链吃紧,还有高额负债压顶,而海伟集团所持股权也大比例被质押,集团100.00%股权和海伟石化49.00%股权均被质押予华夏银行,质押期限为1年,海伟还有多少资金腾挪空间?

  另外值得注意的是海伟集团对外担保风险,其对外担保企业较多,主要为当地民营企业提供贷款担保,目前对外担保余额为5.27亿元。

  由于被担保企业均未能按期还款,海伟集团多次被纳入被执行人名单,并分别于2019年1月29日和5月15日两次被列入失信被执行人“老赖”名单。

  03、“河北创业功臣”宋俊青

  海伟集团前身为河北海伟交通设施有限公司,成立时为中外合资企业,后因外方未实际出资,后由交通部公路所河北景县海伟交通设施厂再组建公司。

  2000年10月,交通设施厂和自然人张俊娥、宋文兰一同设立河北海伟交通设施有限公司,公司性质为民营企业,宋俊青持股60%,宋文兰持股40%,宋俊青和宋文兰为父女关系。

  回顾创始人宋俊青的创业之路,颇有魄力。

  1987年30岁的宋俊青从镇供销社辞职毅然下海创业,从修好三台发电机赚到了人生的第一桶金,在之后的七八年他就专心干起了电机维修组装生意。

  1992年宋俊青创立海伟集团,创业伊始他自主研制开发出无缝伸缩缝技术,一举填补了国内公路材料领域的空白,也是海伟集团的独特专利技术。

  在此基础上,宋俊青1998年又成功研发出另一种公路材料--改性沥青,其技术性能指标位居国内领先水准,达到国际同类产品先进水平,再次弥补国内这一领域的技术空白,海伟现在已是华北最大的改性沥青生产和施工厂家。

  2002年之后的十几年间,宋俊青又先后成立了生产包装膜、电容膜、聚丙烯等分公司,海伟集团的产业布局进一步加强。

  但这一系列扩张和多元化发展的背后,都需要大量资金的支持。

  仅仅聚丙烯一个项目就需要投资48亿元,该项目是衡水市历来年最大的单体投资项目,是国务院“拉动内需项目”、省“十二五”重点项目。

  今年5月,河北省省长许勤还在海伟石化指导工作,海伟集团先后被评为河北省国际科技合作示范企业、河北省“三个一百”传统产业转型升级示范企业等称号。

  “中国百强民营企业家”、“河北省创业功臣”等美誉光环下的宋俊青曾经说过:力争用五年时间,将海伟打造成为在世界第一的的石化新材料基地。

  一直以来,这家200亿资产规模的巨头集团,力争要做到中国最大的聚丙烯生产基地,亚洲最大的电工电容膜生产基地,世界最大的丙烯单体生产基地......

  “世界第一”、“最大”这些字眼无不透露着宋俊青对资产规模的强烈追求,但资金链危局下的海伟集团应该停下“一味求大”的脚步了,处理好资金的利用效率、盘活资产、摆脱流动性危机才是眼前的大事。

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