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易小弟高息融资的背后:利润不足以支付利息

作者:发布时间:2019-12-29分类:摩登4登入官网阅读:6 ℃评论:0 评论

  原标题:易小弟高息融资背后:利润不足以支付利息

  乐居金融李温和来自温州

  以总价1.收购温州三个项目的剩余股权后一个月。

10亿的消息来自阳光100(HK:02608)。

  12月27日,阳光100宣布公司的全资子公司阳光一百集团和项目公司温州中信昊源投资有限公司。

,Ltd.

12月26日与北京信托签订了股权转让合同,投资协议,增资协议和项目。

公司管理协议的一系列项目文件。

  作为合作的一部分,阳光宜白集团以7的对价将项目公司90%的股权转让给了北京信托。

9亿元。

  根据增资协议和投资协议,北京信托将成立信托,从合格投资者那里筹集资金20亿元,其中9000万元将用于支付阳光百集团的首笔款项,其余募集资金 将投资于项目公司。

项目公司将使用投资资金偿还债务,支持温州中信浩源项目开发以及北京信托书面同意的其他用途。

  在这种合作中,合同双方将合作开发温州中信浩源项目。

北京信托将投资该项目公司,并享有作为项目公司股东的相应权利。

阳光一百集团仍将负责项目公司的管理和运营。

  交易完成后,温州中信浩源仍是阳光100的子公司。

  7。

9亿笔合作交易

  值得一提的是温州中信浩源投资有限公司。

,Ltd.

Sunshine 100与Beijing Trust合作的项目公司是11月完成的三个温州项目之一。

  据了解,11月22日,阳光100公告披露了对温州三个项目的收购。

具体来说,公司从11开始。

总价格为0元。

温州中心项目,温州生态城市项目(温州阳光100阿尔勒)和温州中信豪园项目获得60亿美元,分别涉及49%,49%和51%的股权。

  收购前,阳光一百集团和中国银行昊远分别持有温州中心51%和49%的股权; 阳光一百集团和重庆石河分别持有温州生态城51%和49%。 温州中信昊源由上海浩明持有,阳光宜白集团持有51%和49%的股权。

  阳光100在2015年投资了上述三个项目,并赢得了进入温州市场的门票。

  数据显示,温州中心项目的总建设规模为48万平方米,温州生态城项目的总建设规模为300万平方米。

这两个项目的主要产品是喜马拉雅高端共享服务式公寓和阿尔勒镇。

  该项目位于浙江温州鹿城区。

主要业务是在浙江省温州市临li区开展土地整治工作。

土地整治涉及约400个土地规模。

公顷,占温州阿尔勒项目的长期规划用地。

  通过收购上述三个项目公司,阳光100成功共拥有3个项目。

该项目涉及计划建筑面积4800万平方米,一流开发土地400公顷。

  Sunshine 100当时表示,此次收购将有助于标准化和控制“ Sunshine 100”品牌的使用,增强公司在相关项目中的领导地位,并促进更有效的项目管理和后续开发。

同时,这也将有助于阳光100一级和二级联系完成高质量的温州阿尔勒项目的长期规划。

  仅仅是这样一个大型开发项目也对阳光100的资金进行了考验,引进合作伙伴无疑是一个明智的选择。

  阳光100在12月27日的公告中表示,将项目公司90%的股权转让给北京信托后,北京信托有望将资金投入到项目公司19。

一亿元的投资将帮助项目公司加快一线土地整治工程,为项目建设和快速发展提供必要的资金。

  此外,北京信托的部分投资资金用于偿还阳光宜白集团向项目公司提供的股东贷款,这将有助于集团提取资金,增加现金流量,改善集团的财务状况。

  就项目交易本身而言,阳光100也有望从项目文件项下的交易中获得约3000万元的税前收入。

  公告显示,2019年6月30日,温州中信昊源的总资产和资产净值约为25。

2亿元人民币,约39。

8100万元。

此外,项目公司2018年录得净亏损1524。

5万元

  易小弟融资技巧

  此次交易更有趣的是阳光100与北京信托的合作。

  根据已公布协议的条款,此次项目公司90%的股权转让给了北京信托7号。

北京信托将以9亿元的价格分三期支付。

其中,第一笔款项为9000万元,要求北京信托完成项目公司90%股权的工商登记,信托成立及其他一般条件后,才完成支付。

  第二笔付款为一亿元。

北京信托应当在项目公司的股权投资收益达到约定机制计算的金额后支付。

股权投资收益包括项目公司分配的利润,出售项目股权的收益以及项目公司的股权。

其他福利。

  第三期6亿元,在第二期付款条件的基础上,项目公司的股权投资收益符合约定机制计算的金额,支付金额限于股权投资收益超过计算的金额 按议定的机制,不超过6亿元。

  阳光100认为,项目公司的主营业务是土地的一级整治工作,其主要收入来自与温州鹿城人民政府,温州鹿城人民政府签订的项目合作协议和一系列项目实施协议。 土地上的政府整改工作已向项目公司支付了约定的投资收益,相关收益是稳定且有保证的收入来源。

  因此,在未来两到三年内,北京信托将能够获得足够的股权投资收益,以满足阳光宜白集团第二笔和第三笔付款的支付条件。

  该公告还指出,当信托将来退出项目公司并出售其在项目公司中的股权时,阳光宜白集团拥有购买北京信托出售的项目公司中任何或全部股权的优先权。

  作为主要负责项目公司日常运营和管理的股东,并考虑土地改良项目对温州阿尔勒项目质量和价值的影响,阳光一百集团将积极考虑对项目公司进行投资 北京信托退出时与北京信托合作。

购买项目公司的股权。

  换句话说,将Sunshine 100引入北京信托基金只是为了加快项目的发展,如果信托基金期满,Sunshine 100很有可能回购北京信托基金持有的项目公司的股权。

  实际上,公告还指出,即使交易完成后,由于阳光100仍然是项目公司的管理和经营者,温州中信昊远仍然是阳光100的子公司。

  这只不过是易小笛的聪明融资。

  自今年上半年以来,在经历了诸如股价问题,债务压力,过渡困难和资产出售等负面消息之后,Sunshine 100的行为变得易于理解。

与债务发行等融资方法相比,以这种方式引入信任作为合作伙伴无疑更有利。

另外,信托期满后,公司享有优先购买权,该项目最终归自己所有。

这种方法有两个目的。

  另一方面,在当前的房地产融资市场中,“钱”并不便宜。

例如,今年6月,Sunshine 100发行了2亿美元的优先票据,将于2021年到期,利率高达11。

5%,远高于普通住房公司的融资率。

1月初,阳光100获得了4亿元的信贷贷款,年利率为9%。

  由于总体融资成本的增加,今年上半年,阳光100的融资总额也较2018年同期有所增加。

8亿元大幅增长21。

8%至3。

4。

20亿元。

2019年上半年阳光100的净利润3。

3亿美元,利润不足以支付2019年上半年的融资成本。

环顾公司的债务,尽管它在上半年有所下降,但其净债务比率仍高达206。

1%。

这是阳光100在上半年持续销售项目的结果。

  据了解,自今年上半年以来,阳光100号先后卖出了重庆,清远,东莞等项目,并取得了总项目成交额超过6成。

50亿元。

该公司在半年度报告中表示,它相信随着资产出售收益的逐步回报,公司的财务结构可以得到进一步优化。

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