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山东路桥拟收回路桥集团的剩余股权|山东路桥

作者:发布时间:2019-12-26分类:摩登4登入官网阅读:7 ℃评论:0 评论

  长江商报记者徐佳见习记者王静

  鉴于国家和山东最近对基础设施建设,交通基础设施建设和总体规划的支持,山东路桥已收回山东路桥集团有限公司重要子公司的剩余股权。

,Ltd.

(以下简称“路桥集团”)并加强了后者的控制。

  山东路桥最近的重组计划显示,山东路桥有意通过发行股份来收购路桥集团。

11%的股权,并通过非公开发行股票向特定对象(包括控股股东Expressway Group)募集了配套资金。

  《长江商报》记者注意到,在此次交易中,交易对手铁法基金和光大金业是路桥集团引进的投资者,目的是降低杠杆率并引入以市场为导向的债转股。

  此次重组完成后,山东路桥将再次实现对路桥集团的全资控制。

应该指出的是,在去年进行债转股后,路桥集团的整体债务水平有所下降,但仍处于较高水平。

截至今年9月底,路桥集团的资产负债率为75。

17%。

  截至报告期末,路桥集团总资产为271。

7亿元,其中应收账款和存货的账面总值为142。

3。

80亿元,占比近52。

4%。

  交易对手是去年年底的目标投资者

  12月23日晚,山东路桥披露了重组计划。

该公司计划通过发行股票收购铁法基金和光大金宇共同持有的路桥集团。

持股比例为11%,计划通过非公开发行不超过10个合格对象(包括高速集团)的非公开发行股票筹集配套资金,其中高速集团认购募集的配套资金数量不 超过募集资金总额的50%。

  交易前,山东路桥控股路桥集团82。

路桥集团是山东路桥的控股子公司,拥有89%的股权。 交易完成后,山东路桥将持有路桥集团100%的股权,而路桥集团将成为山东路桥的全资子公司。

  在本次发行股票购买资产完成后,预计铁法基金将成为持有山东路桥5%以上股份的股东。

公司的控股股东是认购资金以筹集支持资金的目标方之一。

因此,本次交易构成关联交易,但不构成重大资产重组和重组上市。

  《长江商报》记者梳理后发现,路桥集团原为山东省交通工程总公司,隶属于山东省交通厅,是全民所有制企业。

经过重组,股权转让和多次增资后,山东路桥在2016年至2018年期间持有路桥集团100%的股份。

  2018年12月,为降低杠杆率并减轻财务压力,山东路桥计划在其子公司路桥集团层面实施以市场为导向的债转股,并引入了两个投资者,即铁法基金和光大金宇进行投资。 总共11元

5亿元。

至此,山东路桥在路桥集团的持股比例已降至82。

铁发基金和光大金亚分别持有89%的路桥集团(Road and Bridge Group)14。

88%,2。

23%股权。

  关于恢复路桥集团的股权问题,山东路桥表示,通过发行股份回购资产,上市公司将实现对目标公司的全资控制,这将提高其重要子公司的持股比例,并有助于 进一步加强上市公司对子公司的控制,实施经营战略部署,确保目标企业管理的顺利进行。

  此外,交易完成后,铁法基金和光大金宇持有上市公司股票,进一步优化了上市公司的公司治理。

  基本资产负债率超过75%

  交易计划显示,路桥集团主要从事路桥工程建设和养护建设业务。

路桥集团在2017年,2018年和2019年1月至9月实现营业收入123。

7。70亿人民币,147。

6。

60亿元,158。

4。

50亿元,净利润5。

8。

70亿元,6。

8。

30亿元,5。

2。

20亿元。

  同期,山东路桥实现营业收入123。

8。

50亿,147。

6。

80亿,157。

6。

80亿,净利润5。

7。

60亿,6。

6。

40亿,3。

7。

路桥集团贡献了60亿美元的大部分业绩。

  但是,应该指出的是,由于道路桥梁建筑业普遍存在较高的资产负债率,因此道路桥梁集团的债务水平仍然较高。

截至每个报告期末,路桥集团的资产负债率为79。

5%,75。

28%,75。

17%。

尽管先前实施的以市场为导向的债转股在一定程度上降低了资产负债率,但总体较高的资产负债率仍将增加目标公司的融资成本。

  同时,规模较大的应收账款和存货在一定程度上限制了路桥集团的现金流量,应收账款的收取和存货价格的下降也可能对公司的业绩产生不利影响。

  截至每个报告期末,路桥集团的应收账款账面价值为48。

5,

70亿元,46。

7。

40亿元和45。

62。

20亿元; 其他应收款的账面价值为6。

0。

90亿元,6。

2亿元和7。

6亿元; 长期应收款的账面价值为9535。

58万元,8。

0。

60亿元和13。

2。

70亿元。

  同期,路桥集团的存货的账面价值为61。

8。

90亿元,72。

1。

20亿元和96。

7。

60亿元,占35。

资产总额的5%

55%,30。

79%和35。

61%的库存相对较大。

  综上所述,截至今年9月底,路桥集团的总资产为271。

7亿元,其中应收账款和存货的账面总值为142。

3。

80亿元,占比近52。

4%。

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