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“面板双雄”迎来今年最高光的一天 发生了什么?|京东方A

作者:发布时间:2019-12-18分类:摩登4登入官网阅读:9 ℃评论:0 评论

  A股面板厂受到行业景气度下行影响,今年大部分时间股价长期疲弱。

  但今天,这个局面出现了转机。

  今日,面板双雄,TCL集团和京东方A双双大涨,TCL集团涨停,京东方A大涨近7%,单日吸金百亿元。深天马A、维信诺、三安光电、国星光电、雷曼光电、瑞丰光电等面板概念股也纷纷大涨。

  中证君采访多位业内人士,总的来看,面板厂今日股价大涨主要是两大逻辑在发酵:一是中美外贸摩擦缓和,二是行业供需关系有望改善。此外,明年某国际大厂有望引领新一代显示技术Micro-LED在小尺寸方面的运用,备受业界期待。

  TCL集团、京东方A双双大涨

  今日开盘,京东方A、TCL集团、深天马A、维信诺等A股面板厂商股价集体高开,全天表现十分强势。

  截至收盘,京东方A大涨6.81%,盘中一度冲高至8.03%,全天成交额达77.21亿元;

  TCL集团时隔259天再次涨停,收盘封单数量为7.44万手,全天成交额为39.81亿元。

  从两市单日成交额看,京东方A今日高居榜首,TCL集团也跻身前十,排在第七,资金关注度很高。

  盘面龙虎榜显示,深股通专用今日买入TCL集团的金额高达3亿元,卖出额为1.43亿元,净买入1.57亿元;还有两个营业部席位买入额超1亿元。另有机构席位买入额达到5432万元,卖出额为0元。

  不过,京东方12月16日晚间公告称,股东重庆渝资于12月16日通过大宗交易系统累计减持公司1.79%股份,减持均价4.01元/股。

  供需改善 价格有望上涨

  中证君采访多位业内人士表示,面板厂今日股价大涨主要是两大逻辑在发酵:一是中美外贸摩擦缓和,二是行业供需关系有望改善。

  群智咨询(Sigmaintell)总经理李亚琴表示,主要是行业的两个方面发生了变化。第一方面就是产业的大环境的变化。美国于12月15日要对1650亿美元货物再加征的关税不加征了,会影响到很多显示终端产品,比如平板电脑、笔记本、显示器等。TV原来计划加征的关税是15%,现在是减半了,减为7.5%。这对面板行业来讲是个利好。从需求来讲,包括面板厂商在内的产业供应链的相关方都会对于后续的备货动力、信心都比之前更足一些。”

  第二个方面来自需求好转。国内四季度双11的促销,不管是像IT还是TV产品的销售,结果都比预期要好一些,美国的黑色星期五的销售结果也是不错的。

  李亚琴总结称,总的来说,加上面板厂商在三季度和四季度都在下调稼动率,控制产能,预计面板的价格应该会在明年一季度迎来反弹。现在面板价格在底部,所以投资者判断面板厂的盈利也是在底部。

  中信证券电子组分析师胡叶倩雯认为主要跟预期价格上涨有关。她表示:“目前面板行业确实是底部,明年缓慢复苏。现在库存也比较低,公司就2-3周,春节后有可能涨价,但供需角度还需要持续观察,明年下半年几条线开出来后需要动态的看格局。”

  一位不愿具名的面板行业分析师直言:“中美外贸阶段成果,利好下游整机出口,带动需求恢复。除了海外市场,这对国内市场也会有帮助。”

  另有专注于面板行业的买方人士认为,主要是三星和LG缩减产能,约占全球产能的8%,将导致供应短缺。

  5G助力产业走出“寒冬”

  除了行业本身产能缩减,需求方面也在受到新技术的刺激和提振。

  李亚琴接受中证君采访时表示,随着5G技术赋能更多新应用,全球显示市场明年有望迎来四大发展机会,包括柔性OLED、8K、车载大屏以及高刷新率的电竞面板领域。

  柔性OLED市场方面,李亚琴表示,从品牌厂商发布的规划看,明年全球柔性手机面板需求量预计同比增长140%。这是确定性的机会。“在5G商用大背景下,终端用户和消费者对新技术和多形态的新产品更青睐。音量、开关机等操控按钮放到屏幕上,让柔性OLED的产品形态差异性更明显。同时,产品的未来发展走势要看其生命周期曲线,柔性OLED可以为产品带来新的功能。”

  8K市场方面,“目前8K是产业热点,也是面板的重点。2019年全球只有4个品牌量产了8K电视,2020年预测几乎所有主力品牌都将进入8K阵营。8K对面板厂商意味着盈利。”李亚琴认为,“4K面板普遍处于亏损状态,8K的推出可以改善产品结构,提高盈利能力。8K推得越快的厂商,盈利性越好。中国面板厂商要抓住机会。”

  对于电竞面板市场,李亚琴表示,“在5G的背景下,高刷新率产品不仅仅是移动,对于电竞面板都会成为很强的需求。从2018年开始,国内电竞产品出货呈现高速增长,每个季度基本都是翻倍增长。”

  车载显示产业方面,“在5G和智能驾驶系统的推动下,作为人机交互工具的大屏不可缺少。数据显示,今年第二季度10英寸以上的车载面板市场明显走强。”李亚琴说。

  胡叶倩雯分析,TCL电子是负责彩电等业务的港股上市公司,华星光电的上市平台为TCL集团。于TCL集团而言,短期驱动点在于大尺寸面板价格触底回暖,公司作为全球前三大TV面板厂商是主要受益者。此外Mini-led方案落地及2021年T7投产将有利于公司份额进一步提升。小尺寸方面,LTPS产品已切入三星等主要手机厂商,OLED进展顺利11月起陆续开始出货品牌客户。京东方的逻辑一样,而且明年OLED出货量有望翻三倍,还有Mini-led的玻璃基板技术储备。

  关注Micro-LED投资机会

  值得注意的是,除了LCD和OLED,新一代显示技术离我们越来越近。中证君从上周举行的2019第三届中国(国际)Micro-LED显示高峰论坛上了解到,某国际手机大厂可能在明年推出Micro-LED的小尺寸产品,主要用在智能手表和平板电脑上。

  Micro-LED是LED微缩化和矩阵化技术,即将LED背光源进行薄膜化、微小化、阵列化,与OLED一样能够实现每个图元单独定址,单独驱动发光(自发光)。芯片尺寸方面,Micro-LED一般小于50微米,小间距LED在500微米左右。作为Micro-LED的过渡,Mini-LED介于50微米到200微米之间。

  凭借诸多优异显示性能,Micro-LED被认为是下一代显示技术的有力竞争者。包括功耗低、亮度高、超高解析度、高色彩饱和度、响应速度快、对比度高、可视角度宽、自发光和使用寿命长。理论上,Micro-LED的功耗约为LCD的10%、OLED的50%。

  自2012年索尼在CES上推出首个Micro-LED产品(TV)以来,三星、华星光电、康佳、天马、LG等都相继秀出自家Micro-LED产品。Micro-LED产业逐渐升温。据不完全统计,近几年来,海外初创Micro-LED公司不断涌现,且几大互联网企业如苹果、Google、Facebook都已介入。同时,京东方、华星光电、熊猫、维信诺、友达光电和群创光电等显示面板企业,三安光电、乾照光电、华灿光电等LED芯片企业,国星光电、雷曼光电、瑞丰光电等LED封装企业纷纷加入。

  对于Micro-LED显示产业化问题,专家认为,首先应发展相比LCD或OLED更具优势的领域,主要针对TV、可穿戴设备、车载等运用场景,以及适用于柔性透明的运用场景。预计明年开始会有更多产品出现。

  但Micro-LED的产业化之路并不容易。有观点认为还需要2-3年时间,也有人认为需要3-5年时间。这与Micro-LED显示产业仍要解决的诸多问题密切相关。除了,制作Micro-LED显示屏的关键技术-巨量转移(包括传递、检查、测试、修复)有待突破,其他痛点还包括:

  LED芯片要做得非常小(越小效率越高),且要确保每一颗芯片的光电性能都一样;三基色Micro-LED的像素光源问题。目前主要采用蓝光+荧光粉的解决方案,需要解决红光问题;三基色Micro-LED的像素组装尺寸微米化受限,难以实现超高密度封装等。

  编辑:任晓 曹帅

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