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经纪人的一月份策略情况说明书:关注三种拉力逻辑和两种布局方向

作者:发布时间:2020-01-03分类:摩登4注册网站阅读:9 ℃评论:0 评论

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  资料来源:《证券市场红色周刊》

  原文:红色周刊

  在2020年的第一个交易日,A股迎来了良好的开端。

上证指数逼近3100点,再创新高。

创业板指数再次刷新自2019年以来的新高。

北向基金再次横扫了11。

40亿元。

在短期内,看起来像大萧。

已焊接3000点。

春季市场已经提前启动。

不管急于弥补市场份额的持有股份的投资者和小伙伴,毫无疑问,选择行业主线的重要性。

本文的编辑者将为您整理一月份的主要市场行情。

战略角度。

  “大多数经纪人都很乐观,而这三个核心逻辑很重要”

  通过梳理主流经纪人的核心观点,大多数经纪人对1月份的市场持乐观态度,他们几乎充满了各种“牛市”和春季激动的市场术语。

其中,中信证券预测节前“小康牛”市场将继续,海通证券认为慢牛市场仍将继续,资本市场有望迎来黄金十年,中信投资认为 春季攻势预计将持续到2月中旬。

总结主要证券公司意见的主要原因如下:

  1。

政策暖风频摩登3网站繁吹来(代表证券公司:中信证券,海通证券,中金公司)

  到年底,政策层发布了许多与稳定增长和结构调整有关的文件,包括《中共中央关于创造更好的发展环境以支持中国改革发展的意见》。 民营企业”(改善民营企业发展环境),《关于社会流动制度和人才机制改革的意见》(取消对城镇常住人口不足300万的城市的限制 促进城市化)。

中央经济工作会议指出,有必要改进和加强“六安”措施,科学稳定地把握宏观经济政策的反周期调整强度。

最近,国务院经常提议降低实际利率,中央银行也将现有贷款与LPR挂钩,以解除货币政策的传导机制,为将来的降息传导给实体和降低实际利率铺平道路。。

  2。

短期经济稳定(代表证券公司:海通证券,中金公司,广发证券)

  十二月的制造业PMI为50。

2%,在连续两个月的扩张范围内。

供求关系继续改善,特别是生产指数加快了0。

6个百分点至53。

2%的新订单指数仍然很高,达到51。

2%,均为近期新高,繁荣也很高。

进出口情况有所改善,国外订单显着增加,原材料进口继续回升。

考虑到最近包括中国内部的全球主要国家PMI指数多呈现出一定的企稳指标,中国房地产库存降低,竣工提速,汽车行业低位运行已经时间等因素,后续全球经济活动逐步见底回升的可能性越来越多。

在中下游产业繁荣的推动下,预计12月份的经济数据将继续稳定的趋势,甚至在11月份略有反弹。

  3,宽松的货币政策(代表证券公司:天风证券,招商证券,安信证券)

  关于元旦降准,广发证券认为降准总体上符合预期,后续重点是“降息”是否会再次发生。

降准实施后,经济稳定态势将进一步巩固。

在所有因素的影响下,股票资产仍处于相对友好的定价环境中,降准将有助于维持风险偏好。

年初的货币政策导向和流动性环境对于启动大市场至关重要。 随着“政策+低利率”的加持,未来居民的资金有望继续进入市场,成为加速市场加速的重要力量。

  “一月份的行业配置:第一个大金融+大周期”

  在面临年终危机的窗口期,证券公司的推荐思路主要是谨慎的,其核心思想是注重估值修复。

从主流经纪公司的一月份战略来看,大多数经纪人几乎都认可大型金融和大型周期的布局。

核心逻辑如下:

  从时间上看,根据天风证券的统计,1月份金融板块和稳定板块相对占主导地位,2月以后,增长板块明显好于其他板块。

主要原因是1月中旬以后,市场进入了经济数据的真空期。

此时,在1月底之前预先公布其业绩并消除年度报告负担的技术成长股通常是资本投机活动的热点。

此前,基金倾向于表现稳定的金融股和周期性股。

  在金融股方面,银行的上升是由于估值低,前期收益小以及机构头寸低。

此前,由于宏观基本面不佳,该行的估值受到压制,在目前的经济复苏预期下,有望实现估值恢复。

其次,在全球低利率环境下,保险资产和银行财富管理等

这将是一个推动。

资产管理新规则的出台减少了保险资本非标准配置的空间,高分红股票将成为保险资本的更好选择。

在证券方面,新证券法的修订加快了资本市场登记制度的改革进程。

今年以来,资本市场融资方面的深化改革不断深化,发展措施不断推进。

在中国证监会提倡建设航母级证券公司的背景下,预计领先的证券公司将享受连续且可观的政策红利,行业集中度将继续提高。

  在周期性库存方面,自12月以来最大的变化是全球PMI数据开始回升。

市场还对2020年第一季度经济复苏疲软的预期达成共识。

包括铜在内的许多商品的价格已大幅上涨。

另一点是库存补充逻辑。

此时,制造业库存仍然很低。

11月份,制造业原料库存指数和制成品库存指数为47。

8%和46摩登3平台官网。

4%的制造业库存尚未进入补货阶段,市场对随后进入补货阶段有一定的期望。

总体而言,全球宏观经济总量水平没有太大的空间和动力。

这轮周期性股票报价仍应理解为“价值回归”。

低收益和低估值具有强劲的盈利修复预期。

该机构建议注意房地产,建材和建筑机械等相关行业的布局机会。

  表1:主流经纪人一月份策略的核心观点

  表2:工业证券,国家证券和安信证券的1月黄金股票投资组合

  表3:天丰证券1月黄金股票投资组合

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投资是有风险的,进入市场时需要谨慎。

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