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2020年:A股最大的18个投资机会

作者:发布时间:2020-01-02分类:摩登4注册网站阅读:7 ℃评论:0 评论

  原标题:2020年在这里,A股18个最重的投资机会也在这里| 展望2020

  Bai Ku有一个缺口,2019年将要结束。

  回顾即将翻页的2019年,可以说:“有些人很高兴,有些担心;有些人抓住了大牛市,有些人击中了黑天鹅”:

  幸运的是,在牛市中:2019年多达206只股票(不包括2019年上市的新股票)增长了100%以上;

  也有很多人踏上这家矿山:2019年有51只股票下跌了40%以上,有18家上市公司退市,创下历史新高。

  令人欣慰的是,A股抓住了2019年的尾声,上证指数成功突破并站稳3,000点。

2019年全年增长率超过22%,深交所指数和创业板指数大幅上涨40%以上,跑赢全球多数指数:

  2019年的“大起大落”和2019年的“丰厚得失”已经成为过去,最重要的投资始终是未来。

在2020年开始时,投资者最关心的是:

  2020年A股将如何发展?

  2020年,哪些行业将有大量牛市?

  2020年如何进行投资以超越市场表现?

  。

  恰逢年终,《新财富》在中国西安举行了“第17届新财富最佳分析师评选”。

由年度最佳分析师组成的中国证券研究最强阵容在现场齐聚一堂。

分析师进行了深入的交流,深入探讨了2020年A股的投资逻辑和主要行业的投资机会。

  也许他们的观点可以为您在2020年的投资带来一些启发。

Panorama Finance(p5w2012)将带您进入“ foresee 2020”。

  “ 2020年,是中国经济的两个重要投资线索”

  广发证券首席宏观分析师郭磊

  由于出口和固定资产投资同时受到压力,2019年经济下行压力更加集中。

2019年第三季度应该是整体经济压力达到最高水平的时候。

政策出台后,2019年10月至12月,中国经济开始小幅企稳。

  预计到2020年上半年,随着基础设施的修复和制造业库存的补充,一轮名义国内生产总值(GDP)稳定并可能出现小幅回升。

  同时,在2020年上半年继续修复基础设施将成为明年投资的线索之一。

随着基础设施的修复和汽车产业链的修复,可能会有一轮制造业的补充,这是明年的第二条线索。

  在接下来的2-3个季度中,中央政府的政策取向应该是“稳定的货币和广泛的财政”。

其中,货币政策的特点是总量稳定,结构性宽松,利率以5BP的速度下降,社会金融的增长率非常稳定。

此外,2020年仍存在进一步积极财政政策的空间。

  对于2020年的股市,我们倾向于以绩效为导向。

一方面,我们需要降低整体回报预期,另一方面,我们需要根据绩效驱动的线索进行更加平衡的资产配置。

建议关注估值较低,资产负债表维修,基础设施产业链和制造业补给较低的行业。

  “ 2020年,主要牛市将进入浪潮”

  海通首席战略分析师

  我们认为2020年是三年牛市的第二阶段,我们称之为主要的上升阶段。

  回顾历史,无论是在2006年初,2009年初还是在2013年4月之后的创业板,牛市上涨浪潮的核心逻辑都是企业利润增长开始回升。

前提条件必须是净利润增长的反弹。

  我们预计2019年第三季度将是上市公司净利润增长的最低点。

2020年,A股上市公司净利润增长率将恢复到15%左右。

一旦利润增长恢复,将有一个“双击戴维斯”,利润将增加,而估值将增加。

  现阶段该行业的特点是,该行业的利润在快速增长,其股价将进一步上涨。

  我们认为,科技和证券公司这两个主要行业的利润增长将更快,因此股价表现可能会更好。

既然我们看牛市,那一定是整体上涨,所有行业都将上涨。

  2020年,流入A股的国内资本数量将增加,外国资本也将流入,但其边际影响将减少。

  “行业机会的增长超过20%”

  海通证券非银行首席分析师孙婷

  对于非银行金融而言,2020年可能面临的问题是每家公司的净利润增长率不会太高,因为2019年的基数很高。

但是,从部分中长期基本面的角度来看,无论是保险公司还是证券公司,我们实际上都比较乐观。

  其中,对保险业持乐观态度的最重要原因是,到2020年保费和债务期末将有显着改善。

基本上,会有10%-15%的正增长。

在这种预期的改善下,2020年保险业的正收益率应超过20%。

  对于经纪行业,从估值空间的角度来看,我们认为机会并不特别大,行业估值现在约为1。

从长远来看,实际上是证券公司估值中心的6倍应该是一个逐渐下降的过程。

但是,实际上,从政策方面来说,它非常支持经纪人的发展。

经纪人有可能增加杠杆,然后增加股本回报率和估值。

这是一个局部beta版本,具有高度灵活性的市场机会,需要根据A股整体市场进行判断。

  “ 2019年是新技术周期的起点”

  胡安文,安森证券研究所所长,计算机行业首席分析师

  2019年将成为整个中国TMT技术领域发展史上的一个里程碑。

我们对2020年及未来10年的技术股票市场感到非常乐观。

  我们将最后一轮技术定义为3G +互联网,因此从今年开始的新一轮技术应该是5G +独立的可控性。

更确切地说,是5G加上国内生产。

  我们认为2019年是新技术周期的开始。

5G时代的十大预测如下:

  1)万物智能,终端将从标准化向多元化和碎片化转变,新的智能终端的重量将是智能手机的十倍以上;

  2)中国的5G建设和应用规模居世界前列,国内供应链份额显着增加;

  3)华为将取代苹果成为5G时代的主导者;

  4)云,边缘和终端计算与数据资源的重新平衡将刺激新一轮的IT基础架构大规模建设;

  5)人均流量将增加10倍,并普及8k高清视频;

  6)软件从云中涌现,云计算的新商业模式和商业机会层出不穷;

  7)大规模使用AI技术,例如语音交互,图像交互和视频交互;

  8)三级以上的高级自动驾驶技术将迅速普及,智能汽车将成为5G最重要的新终端;

  9)AR / VR,沉浸式媒体/内容井喷,AR / VR +云游戏=大型互动游戏的兴起;

  10)中国将有上万亿美元的公司。

  “茅台酒未来的调整空间很小”

  董光阳,华创证券研究所食品饮料部首席分析师

  2020年将是稳定与长寿的一年,其余的将是国王。

两种核心观点:

  第一个是白酒,到2020年基本保持两位数的增长。

在对估值进行小幅调整之后,它将对国内中长期投资者更具吸引力,并应获得绝对回报。

2020年,贵州茅台的下降空间很小。

从2020年底到2021年初,绝对利润空间仍然非常明显。

  此外,食品一直是一个机会众多的领域。

通过不断的调整和激烈的竞争,剩下的更好的公司将在未来两年中得到增长和升级。

供应链管理能力将成为竞争的核心障碍。

B端渠道不应基于定价能力,而应基于供应链效率和规模优势。

  “到2020年,乘用车预计将增长5-10%”

  广发证券汽车行业首席分析师张乐

  我们相信,到2020年,汽车行业将有良好的销售业绩。

  从2015年至20019年的乘用车销售增长率已在2018年和19年下降至负增长。

主要有两个原因:

  首先,购置税的优惠政策,从启动到退出,对初始投资的需求和后者的需求都会出现补偿性下降。

然后到2020年,债务偿还的效果将逐渐被消化,并且有望稳定下来。

  其次,由于该国的全国价格将在2019年升至5,因此投资消费者对购车价格的信心将受到一定的干扰。

随着库存需求的稳定,2020年的影响也将被吸收。

  因此,到2020年,我们比市场上的许多人更为乐观。

乘用车在2020年可能会出现正增长,可能在5-10个百分点之间。

  此外,重型卡车仍有望在2020年迎来繁荣周期的第五年。

核心原因是整个重型卡车都已拥有,整个更新需求足以支持现有销售。

当前的销售量基本上对应于更新率的平均值,因此可以继续。

然后,预计2020年的重型卡车也将增长5-10%。

  “ 2020年,两条最具吸引力的投资主线”

  徐兴军,广发证券电子元器件首席分析师,发展研究中心主任

  最近,我整理了电子元件领域。

我认为2020年有两个主要投资项目:

  首先是5G替代浪潮。

明年,整个消费电子行业的5G领域将有巨大的吸引力。

明年将是5系列大规模替换的第一年。

整体向后看趋势。

从2到3年的时间来看,我认为没有任何特别的问题。

  第二,国内替代的总体方向。

整个半导体行业将相对受益。

国内替代品的普及率仍然很低。

只是在2019年,它才开始慢慢衡量。

我们可以看到国内替代周期超过5年。

  因此,这两个方向将在未来2-3年内成为更有前途的电子产品。

  “到2020年,专注于5G和云计算”

  中信通信首席分析师严桂成

  我明年的重点是两个领域:5G和云计算。

  我们认为,整个5G已进入大规模建设周期,因此对5G基础设施的投资可能更多是结构性投资机会。

随着5G商业化进入大规模周期,用户将越来越多,应用将变得越来越丰富,这必将带来云计算的进一步改善。

因此,我们对明年的云计算技术设置非常乐观。

它主要包括一些可能具有投资价值的设备,例如光模块,光网络和IDC,ICT设备。

  “ 2020年是新能源领域的重要一年”

  长江证券研究所副总经理

  我认为,2020年新能源领域的机遇非常乐观。

2020年绝对是新能源领域的重要一年。

在细分行业中有更好的投资机会。

  其中,由于2019年相对强劲的政策下滑,电动汽车行业进行了一些调整。

但是,随着海外巨头新车数量的持续增加以及国内政策的放松,2020年整个电动汽车产业链将呈现非常好的投资机会。

  实际上,市场最近做出了反应,我认为到2020年它将继续增强。

  “到2020年,生猪价格将继续处于繁荣市场”

  长江证券高级分析师余畅

  我们认为,2020年的育种业也将迎来一个非常繁荣的市场。

特别是对于猪的养殖,整个“非洲猪瘟”给中国的猪养殖业造成了巨大损失。

关于流行病的情况,我们认为这可能是中国的长期延续,因此整个生猪供应可能仍然很紧张。

  2020年生猪价格的前景可能仍在繁荣市场中。

养猪业的领先公司将受益最大。

因为目前只有领摩登3网站先的公司具有相对较好的防流行病能力,并且扩容也会充分受益。

  因此,我们对2020年的投资前景集中在整个养猪业,尤其是领先的上市公司。

  “房地产部门被严重低估”

  国盛证券研究所副所长量化首席分析师刘福兵

  根据其团队的估值模型,证券股票的安全边际超过20%,未来6个月的平均增长率约为20%,明年的平均增长率约为50%; 房地产行业的安全边际是过去10年。

在最高水平上,行业估值被严重低估了。

  “到2020年,银行业必须选择最好的”

  沉万宏源金融房地产研究所所长

  有两种类型的银行。

一种在2019年是好的,到2020年可能会继续好。

另一个在2019年是正常的,到2020年可能会变得更好。

当然,我们必须确保明年情况会好转。

  首先,有必要判断宏观调控,包括国际环境,并且不会发生重大黑天鹅事件或重大风险事件。

这是比较清楚的。

到2020年,整个外部环境和国内法规将相对稳定。

  当外部环境相对稳定时,好的公司的基本趋势很可能会继续。

2020年银行业的投资策略主要集中在提高最佳和公认优秀公司的估值上。

总是提到合理的估值水平。

  因此,在2020年整个银行业的投资策略中,我用四个词来概括:最好中的最好。

  此外,某些地区的小银行在2020年将继续面临压力,但不会再有任何事件影响整个行业。

我目前的感觉是,2020年的压力将相对较高,尤其是在某些地区。

  “到2020年,是部署军事人员的时候了”

  冯福章,军事工业首席分析师,安信证券研究所副所长

  2020年的军事行业值得配置,尤其是现在是一个好时机。

主要有以下因素。

一是2020年整个行业的净利润增长率应为20%,并且与2018年相比在不断提高。

  第二是估值。

在过去的两年中,军事行业的估值被大量消化。

对于军事原始设备制造商来说,摩登3它已降至2020年的当前市盈率,而到2020年核心组件的利润仅超过20倍。

它基本上符合该行业的未来增长率。

  要点3:从投资时钟的角度来看,每年年底军事部署的时机比较好,因为在第一季度,整个军事行业的市场明显增长。

在过去的十年中,市场很有可能在第一季度上升。

春季激动和寻找beta值是相关的,并且军事行业在每年第四季度的跌幅更大,并且有机会进行估值修复。

  因此,从历史上看,这是配置的好时机。

  在投资选择方面,我认为2020年最大的机会可能是OEM。

因为它在2019年还没有上升,并且2019年和2020年的性能增长率将超过行业基准。

此外,在优质民用企业,新材料,信息技术和其他子行业中将有一些投资机会。

  “对经济衰退的悲观预期正在缓解”

  长江证券钢铁行业首席分析师王合涛

  实际上,对于传统产业而言,最重要的核心方向仍然是需求。

  2019年,在住房和房地产投机的压力下,房地产信托和不合标准的资产正在萎缩。

前端的土地收购数据变得越来越差,而后端的房地产交付和繁忙工作越来越强大。

现货和期货比一种模式更强,后者将重点更多地放在远期股票上。

  因此,对于2020年,在稳定增长的目标下,对经济下滑的悲观预期正在缓解,因此我们认为2020年在钢铁,有色金属和新金属材料领域将有很多值得关注的机会,可能更集中在某些细分领域。

  “到2020年,强周期行业可能会复苏”

  李力,交通运输行业首席分析师

  交通运输业是中国非常强大的基础交通运输业!

中国的高速公路和高铁的历史是世界第一,中国的港口吞吐量和快递业务位居世界第一。

  但是,从市场价值的角度来看,中国还没有全球第一家运输公司,这是未来质量导向发展的空间。

我相信这个alpha一直存在,包括交通运输板行业的各个子行业。

这是一条主线。

  另一方面,随着经济周期的波动,近年来,航空业和航运业等运输业中高度周期性的子行业已被反映为基于α的相对较大的β型波动。

在需求方面,2020年的强周期行业可能会回升。

  “到2020年,建设项目总投资仍然是丰收的一年”

  国生证券研究所所长

  就该行业而言,中国仍然是基础设施投资的大国。

我认为很难进行任何重大更改。

总投资仍然很高。

然后,房地产投资可能会波动,但基础设施还不错。

  我认为2020年的总投资仍将是一个相对较大的年份,整个行业的需求应该很好,钢结构是重点推荐。

因为它是国家绿色节能环保的主要方向,所以是预制房屋的工业方向。

  此外,由于以下两个原因,水泥行业分阶段乐观:

  首先,2020年建设项目总投资将保持不变,水泥需求将相对稳定。

  其次,水泥的竞争格局非常好。

因为它具有运输半径,所以它基本上是不可交易的产品。

每个地区的寡头垄断已基本形成。

因此,上市水泥公司的价格,现金流量和净利润的周期性在逐渐减弱,更像是一个“消费股”的循环。

  “到2020年,煤炭行业将有两种市场条件”

  广发证券煤炭有限公司首席分析师沉涛

  2020年,煤炭行业的市场状况大致分为两种:

  首先,宏观经济预期上升,这是财政和货币政策带来的机会。

在国家宏观调控以及降低标准和利率之时,通常是购买煤炭的重要时期。

目前,煤炭行业的估值已大大提高;

  其次,当大盘热点不多时,煤炭估值低的优势将体现在分阶段市场上,但增幅相对较小。

  “环保部门增长率的底部已经出现”

  广发证券发展研究中心首席分析师郭鹏

  从2019年第三季度开始,环保行业逐步显现出积极迹象:业绩增速明显提高,现金流加快,企业中长期贷款融资增速明显提高。

  可以看出,近两年来,该政策不断加大对民营企业的融资支持。

在上市公司的声明中,第三季度公司的中长期贷款也显着增加。

  我们预计从2019年第三季度开始的季度改善趋势将持续到接下来的三个季度,甚至更长的时间,并且环保行业的增长率底部将在本季度出现。

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