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冠军基金经理刘格松:半导体繁荣可以持续一年半

作者:发布时间:2020-01-02分类:摩登4注册网站阅读:12 ℃评论:0 评论

  资料来源:美联社

  “等级战争”

2019年的资金已正式结束。

得益于结构性市场,股票基金和债券基金均取得了不错的成绩。

  从股票基金的最终年度收益排名来看,广发基金经理刘格正毫无悬念地成为2019年最大的“赢家”。

12月31日晚上发布的最新数据显示,GF双庆升级到121。

69%的收益率赢得了2019年度绩效冠军。

  “冠军基地”是如何制成的?

  根据Wind的统计数据,除了GF的双引擎升级赢得了桂冠,GF的创新和升级外,GF在2019年的多元化新兴收益为110。

37%,106。

58%,这也是“双重基础”,回报率超过100%。

  从刘格zhen管理的基金头寸来看,2019年前三季度主要装备生物医药,电子,计算机,光伏等行业。

“生物制药,光伏和其他行业是核心资产。

在宏观经济下滑的背景下,这些行业的需求相对较小,增长相对稳定。

这是代表市场总体方向的资产。

这些资产的组合在一般方向上不会出错。

“葛葛柳说”,电子,计算机等行业都是效率资产。

这些资产的特点是行业供求格局突然变化。

它们属于市场上最受认可的资产,并且在赚钱方面更有效率。

它们也称为效率资产。

如果找到此类资产,则可以为投资组合带来相对较大的超额收益。

  关于获胜的“秘密”,刘格zhen还表示,一方面是选择正确的方向,另一方面是注重职位。

“以2019年基金第三季度报告为例。

在前十大重磅股票中,有7种电子产品,2台计算机和1种医学生物学。

对于有前途的公司,我将进行深入研究,并彻底研究勇于主动的勇气。

我的持股周期比较长。

  刘格zhen除了准确把握当期头寸布局大有可为的摩登3行业外,结合市场热点轮换的节奏,还抓住了行业轮换的机会。

以广发双清升级为例,该基金将在第一季度部署光伏,制药等行业,并在第二季度在国内更换关键的硬件和软件。

在第三季度,它将开始部署半导体后周期部分。

  对此,刘格zhen表示:“管理基金投资组合时,将动态调整效率资产和核心资产的配置比例。

一种是查看价格/性能比,另一种是查看市场阶段。

如果我们判断未来市场总体处于底部,则未来的风险偏好可能会增加,效率资产的估值处于相对较好的阶段,而效率资产配置的比例在利润的初期将会更高。 爆炸。

如果效率资产没有良好的投资机会,而核心资产更多,那么分阶段分配的核心资产就会更多。

投资组合的调整基本上是在效率资产和核心资产的轮换中进行的。

  四大主线抓住2020年机遇

  2019年是历史上罕见的“重要年份”。

对于即将到来的2020年,“总的来说,我对明年的市场并不悲观。 上海证券交易所指数在2900到3,000之间。

刘刘珍说。

  关于科技行业的未来,刘格zhen表示,科技行业的利润增长率尚未达到历史最高水平。

“从我们的微观调查的角度来看,从设计到制造再到封装的整个半导体产业链都处于高度繁荣的状态。

这种状态可以持续至少一年半。

不管是从上至下的行业比较还是自下而上的微数据来看,明年您都不必太悲观。

  除了技术资产,刘格Ge还将关注药品和消费等核心资产的机会。

随着年底医药行业的调整,一些投资者对医药行业的前景更加悲观,但刘格zhen认为需要区别对待。

“就医药而言,今年可能会对资产大幅增加的压力施加压力,股价也将暴跌;但对于增长相对稳定且该行业估值合理的品种,仍然有很好的机会。

消费领域也是如此。

选择一个具有相对合理的估值和稳定的利润增长的目标仍将在明年的业绩增长中赚很多钱。

  此外,他还关注新能源汽车产业链中的机遇。

“尽管新能源汽车今年表现不佳,从数据中看不出上升趋势,但每个人对新能源汽车政策的期望在今年年底可能会改变。

目前,新能源汽车的产量仍处于相对较好的位置。

新能源汽车政策的变化,我认为该领域可能会复制去年10月光伏领域的表现。

尽管增加的幅度不会很大,但这也是一个相对良好的配置方向。

  “从顶部到底部选择高繁荣资产”

  在分析2020年的投资机会时,刘格zhen还分析了他的投资框架。

他说,他的投资框架的特征是从宏观角度看,从上至下选择高强度资产,然后通过行业供求变化找到增长存量超额收益的最大部分。

  “我的投资框架基于行业比较。

从上至下,我将研究和分析宏观判断,政策边际变化等。

; 在此基础上,结合微观定量研究,确定关注的行业。

刘刘珍说。

  刘格zhen说,他之所以如此重视产业部门的分配机会,是因为当他回顾A股的历史表现时,发现许多Alpha投资机会都来自于产业分配,而产业分配是 基于行业趋势变化带来的利润。

趋势变化。

“根据我过去的研究经验,该行业供求结构的突然变化将带来该行业结构的alpha。

这些行业通常是市场上最有效和最受认可的资产。

刘格zhen指出。

  今年,刘格zhen将把自己的投资重点放在技术领域,这也是基于行业趋势,成本绩效和增长空间等指标进行行业比较的结论。

“从根本上看,今年对技术行业的工业需求已经发生了非常重大的变化。

首先,领先技术公司的产业链已逐渐从国外转移到国内,许多电子公司(包括PCB和半导体)的利润都超过了预期。

信息安全观点家用计算机和操作系统的投资机会。

这是一个具有3-5年长期需求的行业。

  在选择有前途的行业方向的公司时,刘格zhen表示,不一定要选择细分领导者,而是要取决于领先公司的定义。

他说:“我要选择的大量库存必须是那些受益于工业格局变化的最大收益的库存。

如果主导业务相对复杂,那么该业务摩登3平台官网将不会受益匪浅,可以选择一些更纯粹的目标。

一般而言,受益最大的是领导者,因为其过去的竞争模式,障碍和地位决定了它可以更好地接受和把握行业需求的变化。

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