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安森证券:云计算迎来黄金时期明年将成为中国SaaS市场的转折点 云计算

作者:发布时间:2020-01-01分类:摩登4注册网站阅读:7 ℃评论:0 评论

  本文来源于微信公众号“安信证券研究”。

  写在前面:站在2019年底,回顾今年的资本市场情况,迎来成立十周年的GEM无疑是其中的亮点之一。

GEM于2009年10月23日正式启动,首批28家GEM公司于10月30日上市,见证了中国资本市场的持续改摩登3平台官网善,见证了行业从传统制造业向信息技术产业的转变。

作为领先的变革,信息技术行业迎来了高速工业的黄金时期。

云计算行业是我们最有前途的竞赛之一。

本文详细回顾了全球云计算行业周期,并展望了2020年的投资机会。

  梳理国内外技术发展的历史,云计算迎来了工业发展的黄金时期:近十年来,人类技术进步和社会发展迅速。

在2018年全球十大上市公司中,科技公司已达到7个席位。

2019年前三季度,我国信息技术服务业实现收入3070亿元,同比增长17%。

2%。

随着信息技术时代的到来,作为新一代信息技术之一的云计算将迎来工业发展的黄金时期。

2018年,全球公共云市场规模达到136美元。

30亿,增长率为23。

01%; 中国云计算的整体市场规模达到962。

8亿元,增长率39。

2%。

此外,云计算公司已经成为推动美国股市十年牛市的重要力量,并且许多高质量的云计算领先公司(如Salesforce和Adobe)应运而生。

  回顾2019年,风云的势头并未减弱:2019年,云计算行业呈现出三个主要特征。

功能一:IT基础架构已实现云化,云基础架构的规模已超越传统:IDC预计云IT基础架构支出将达到88美元。

到2022年将达到60亿,占57。

IT基础架构总支出的百分比

6%; 功能2:BI驾驭云并成为巨头的新战场:在2019年,数据分析和BI领域的公司成为Microsoft(MSFT。

美国),谷歌(GOOG。

美国),Salesforce(CRM。

美国)和云巨头的其他主要收购目标; 特点3:云计算行业的市场规模持续增长,渗透率将超过10%:2019年上半年,全球云服务和基础设施市场超过1500亿美元,中国的公共云服务市场规模达到 54。

2亿美元。

从国内外云计算领导者的三份季度报告中,AWS2019Q3的收入为89。

9美元

50亿,同比增长35%; 微软的智能云部门实现收入108。

美元4。

50亿,同比增长27%,其中Azure云服务增长了59%。

两大云计算巨头在大批量生产下仍保持稳定的增长速度,这表明云计算行业前景可观。

阿里云第三季度实现收入92。

9。

10亿元,同比增长64%; 腾讯于19Q3首次单独披露云收入。

云收入同比增长80%至4。

70亿元。

国内云厂商的高增长率也表明中国的云计算市场仍具有较大的增长空间。

英特尔19Q3数据中心部门实现收入63。

$ 8。30亿,增长4。

3%,增加了28。

10%,达到历史最佳水平,证实下游需求有所回升。

  展望2020年,凌云智致提到了三方:展望第一:云全面到达的拐点即将到来,政府和企业采用云的趋势正在加速:预计云计算的普及率 政府和大型企业将在2020年达到43%; SaaS市场崛起的拐点,ToB端正迎来黄金时代:预计到2020年中国企业SaaS市场规模将达到473。

9亿元。

展望3:新一轮的CAPEX周期将启动,IDC的需求将进入高速扩张:2019年第三季度,北美四大云计算巨头(亚马逊,微软,谷歌,Facebook)的资本支出合计为183。

4。

60亿元,同比增长17。

76%; 英美烟草和金山软件的资本支出总额上升了5。

4%。

预计云供应商的资本支出将从2020年进入新的扩展周期,并带动上游IDC行业的繁荣。

截至2019年10月,全球321个运营商在103个国家/地区投资5G,其中46个已推出商业服务。

5G促进了全球数据流量的指数增长,推动了大量数据中心的建设。

在2019年第三季度,面向超大型运营商的大型数据中心总数增加到504个。

  风势在上升,关注云计算产业链中的三个机会水平:以全球公共云发展的历史为基准,我们预测未来国内云市场将呈现寡头竞争格局。

预计阿里云,腾讯云,金山云和华为云将遍布全球;近年来,华为,阿里巴巴等国内厂商加快了在PaaS领域的部署,PaaS领域有望实现进一步增长 2020年; SaaS模式已在美国被广泛接受,SaaS上市公司的总市值超过6500亿美元。

仍然没有市值超过200亿美元的公司摩登3网站,而且中国的SaaS行业还有很大的发展空间。

总体而言,海外成熟SaaS公司的PS枢纽约为10-15倍。

国内成长型SaaS公司的PS枢纽位于5-10倍之间,低于成熟的海外公司,并且未来的增长空间更大。

  返回目标:IaaS巨头具有突出的优势。

在2019年上半年,排名前五的国内IaaS供应商(阿里(09988),腾讯(00700),中国电信(00728),AWS,华为)占75%。

市场份额为3%,排名前10位的供应商占据了90%以上的市场,而强大的参与者则处于强势地位。

PaaS领域的领先IaaS供应商具有先发优势。

华为)共持有70。

市场份额为2%,因此新进入者的市场空间也相对较小; SaaS供应商的集中度相对较低,目前还没有国内制造商具有明显的优势。

在通用SaaS领域,中国的客户关系管理(CRM)市场,企业资源管理(ERP)市场和协作应用程序市场(OA)已发展最为成熟。

随着企业对复杂操作的需求不断增加,数据服务(BI),人力资源管理(HRM),财务和税收管理,智能办公和其他竞赛轨道也逐渐兴起; 在垂直SaaS领域中,当前传统行业的SaaS渗透率普遍不高,我们看好零售电子商务,餐饮,教育等行业的需求,需要与互联网的紧密和紧密结合。

在NEEQ市场上,有一些高质量的云计算产业链标准,包括中国建筑信息,沃森,科学技术,用友软件,四顺软件,爱文科技,云创数据,Capital Online,X中股份,上杭科技,上中在线,Midden 技术,云网络,恒通开源,CLP Keyan等。

  风险警告:资本支出回收率低于预期,企业采用云的速度低于预期。

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