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王芳:展望2020年债券市场,全球低利率环境将持续

作者:发布时间:2019-12-30分类:摩登4注册网站阅读:8 ℃评论:0 评论

  新浪财经讯2019年12月27日,由国家金融与发展实验室联合第一创业证券股份有限公司主办,第一创业债券研究院承办的“ 2019中国债券论坛”在北京东方君悦大酒店隆重古董。

  第一创业证券有限公司总裁王芳

,Ltd.

在论坛上发言。

王芳表示,展望2020年债券市场,全球低利率环境将持续。

国际金融协会(IIF)的最新研究报告显示,随着欧洲和日本等发达国家的中央银行继续超重负利率债券,全球负利率债券已超过17万亿美元的历史高位。,这意味着超过30%的投资级债券将全部显示负利率。

  以下是字段记录:

  王芳:女士们,先生们,早上好!

很高兴再次与您在北京君悦酒店再次相遇。

2015年12月19日,首届中国债券论坛在这里成功举行。

今年是第五年。

第一创业和国家金融与发展实验室希望在其最初成立时将其设为合资企业。

年度权威的专业论坛,具有国际视野和中国视野。

今天,我很荣幸借此机会利用债券论坛,与专家和领导人再次讨论全球经济和债券市场的新趋势,共同寻求中国债券市场的“变化与变化”。

  今年是中华人民共和国成立70周年。

中华人民共和国成立七十周年的巨大成就令全国感到骄傲和自豪,中国债券市场达到了一个新的高度。

根据国际清算银行的统计,截至今年上半年,中国

81万亿美元的债券未偿余额仅次于美国,位居世界第二。

2019年债券融资净余额达到11。

中国债券市场作为资本市场的重要组成部分,在支持实体经济发展,确保货币政策有效传导,宏观经济健康运行,金融资源有效配置方面发挥着不可替代的作用。

  回顾2019年,全球经济和国际形势正在发生前所未有的变化。

特朗普政府奉行的贸易保护主义政策已导致世界当前的多边贸易体系面临巨大挑战。

民粹主义思想引起的反全球化浪潮使主要的全球经济体面临着经济下滑的风险。

接连加入降息小组,但在高债务压力下,很难摆脱经济衰退的阴影。

  在这种背景下,对中国经济的下行压力显着增加,GDP增长率从6上升。

第三季度4%降至6%,为10年来最低。

面对经济下行压力,中央银行适时采取了宽松的货币政策,进行反周期调整。

同时,我们的财政政策变得更加积极,我们为弥补不足而做出的努力已大大增加。

与2018年相比,2019年中国债券市场的投资者面临更为复杂的环境。

  在债券市场方面,2019年也结束了2018年的单边牛市。

利率债券全年呈N型趋势,十年期国债的收益率在年初和年末。

大约2%,虽然信用债券的收益率急剧下降,但高级信用债券的表现却更好。

由于信用事件的频繁发生,单个债券的表现极为不同,低档债券,尤其是民营企业债券的趋势尤其明显。

  展望2020年的债券市场,全球低利率环境将继续。

国际金融协会(IIF)的最新研究报告显示,随着欧洲和日本等发达国家的中央银行继续超重负利率债券,全球负利率债券已超过17万亿美元的历史高位。,这意味着超过30%的投资级债券将全部显示负利率。

这也导致越来越多的全球投资者用脚投票。

根据瑞银全球财富管理对超过3400名最富有的投资者的调查显示,由于负利率债券规模激增,超过60%的收益者决定减少债券购买,就连中国和日本同时也在不断地减持手中持有美国国债。

在这种情况下,中国债券市场,尤其是政府债券,因其相对较高的收益率和国家信贷担保而越来越受到国际投资者的欢迎。

根据中央政府债券登记结算公司的数据,截至11月底,外国机构持有中国政府债券1。

24万亿元,持股比例为8。

63%,创历史新高。

外国机构在中国债券市场的影响力不断扩大。

  展望未来,中国债券市场既有机遇,也有挑战。

因为尽管发展迅速,但到2018年底,中国债券市场总量仅占91个。

4%,低于马来西亚等新兴国家,并且远低于日本,美国和英国等发达国家的200%的平均水平。

中国债券规模仍有很大的发展空间。

从实体经济融资的角度来看。

公司债券融资的规模已远远超过非金融公司股票融资的规模,中国债券市场已成为实体经济发展的重要基石。

特别是在以5G和人工智能为代表的新一轮信息技术革命和金融技术进步中,它正在重塑全球实体经济并促进金融体系的深刻变革。

刚刚庆祝其70岁生日的中国,也正在利用机制和机构的力量推动以市场为导向的改革,并采取更加开放的态度和行动来充分应对长期贸易摩擦带来的挑战。

我们认为,随着债券市场改革开放的不断深入,未来十年仍将是中国债券市场发展的黄金时期。

我们对此充满信心。

  作为债券市场活跃参与者的领导人,来宾,朋友李阳老师,First Venture将继续实施以固定收益为特征,资产管理为核心的证券公司的战略目标。

在朋友的支持下,我们为中国债券市场的发展做出了新的贡献。

  祝大家新年快乐!

我希望这个论坛取得圆满成功。

祝大家在即将到来的2020年债券市场取得丰收,谢谢!

  以上声明仅代表嘉宾的个人观点,并不代表“ 2019中国债券论坛”组织的观点。

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