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石油市场每周评论:油价已大幅上涨,但中期前景仍令人担忧 油价

作者:发布时间:2019-12-30分类:摩登4注册网站阅读:10 ℃评论:0 评论

  在一周中的周六(12月28日),美国石油飙升并保持其上涨势头。

油价上涨主要受到两个因素的支持,一个是欧佩克减产的承诺,另一个是市场风险偏好的提高。

但是,从中期来看,本周的一些消息也为中期油价下跌奠定了基础。

例如,科威特和沙特阿拉伯之间的协议的签署可能导致明年的供应增加,而伊朗和印度宣布了加速其战略港口连接的计划。

许多分析人士指出,从中期来看,油价仍不乐观。

  欧佩克减产承诺是支撑油价上涨的因素之一

  俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克周一在接受采访时说,只要欧佩克与俄罗斯的合作“有效而富有成果”

,他们将继续合作。

  诺瓦克在接受俄罗斯RBC电视台采访时说:“我们可以考虑任何选择,包括逐步放宽产量限制和延长减产协议。

一切将取决于3月份局势的发展以及对未来几个季度的预测。

目前,市场形势基本稳定。

  诺瓦克表示,俄罗斯2019年的石油产量有望达到创纪录的5。

拥有6亿吨(11。

每天2500万桶),预计天然气产量为7370亿立方米。

2018年的石油产量为5。

5,583。

80亿吨。

  欧佩克和其他石油生产国,例如俄罗斯,已于本月决定将石油生产限制延长至3月底,并进一步提高减产幅度以平衡石油市场。

欧佩克同意在3月初再次开会讨论政策问题。

  欧佩克及其盟国在11月同意延长自2017年开始的减产协议,并加大减产力度。

如果产量减少,全球市场上的每日供应量最多减少2。

每天100万桶,约占全球需求的2%。

  Rystad Energy的石油市场研究主管Bjornar Tonhaugen在一份报告中表示,OPEC需要做更多的工作来在可持续的基础上平衡石油市场。

  俄罗斯认为,如果欧佩克+组织不能进一步减产,那么油价可能会跌至25-30美元。

  俄罗斯财政大臣安东?

安东·西鲁扬诺夫在莫斯科告诉记者,除非欧佩克+ 2020年第一季度后继续减产,否则俄罗斯认为油价可能会跌至每桶25-30美元。

  得益于预算战略和主权基金积累的资金,俄罗斯经济得以应对三年来的油价暴跌。

  本月初,欧佩克+同意在第一季度深化每天减产500,000桶,总共减产1桶。

每天700万桶。

OPEC +将在三月份在维也纳举行的会议的第一季度之后讨论生产战略。

  此外,席拉扬诺夫还建议,国家财富基金的新投资结构应遵循中央银行的外汇储备结构。

“我们应该考虑投资一些国家财富基金中的黄金,因为它是一种更具可持续性的资产。

  伊拉克兑现减产承诺,对油价构成一定支撑

  沙特阿拉伯对其他欧佩克国家减产的压力似乎已经受到伊拉克的回应,伊拉克是主要的“减产罪犯”

  根据Petro-Logistics SA和Genscape Inc.的说法。

,跟踪生产情况。

据统计,伊拉克本月减少了供应,以履行欧佩克未履行的减产承诺。

Petro-Logistics估计,12月伊拉克的日产量下降了11万桶。

  自2016年底OPEC +成立以来,伊拉克一直是OPEC +减产中最薄弱的环节。

  12月的产量数字仍是初步数据,目前尚不清楚伊拉克在多大程度上进行了修正。

据分析公司Kpler称,尽管这一估值可能会发生变化,但出口似乎与11月的水平相似。

  但是,伊拉克还有很长的路要走。

在该国2019年大部分时间增加产量之后,当前的日产量为4。

6,700万桶,这是今年减产的开始。

该国需要实施更大幅度的减产以达到从2020年开始的新生产配额,一些市场观察家对伊拉克能否实现这一目标表示怀疑。

  Petro-Logistics首席执行官丹尼尔·格伯(Daniel Gerber)表示:“伊拉克还必须大幅度减产,以实现OPEC +协议中的生产承诺,很难想象他们会自愿减少这一数量。

  由沙特阿拉伯和俄罗斯领导的由24个产油国组成的OPEC +决心在明年全球需求疲软和美国页岩油产量增加的情况下进一步减少产量,以防止供过于求。

过去三年中,油价下跌支撑了原油价格并保护了该组织的收入。

  图:本周美国原油4小时图走势

  全球风险偏好上升支持油价

  。

S.

在Double Dan期间,股票仍然表现良好。

股市上涨刺激了市场风险偏好,也支撑了油价。

  美国股市本周再创新高。

纳斯达克历史上首次突破9000点。

国际贸易关系的发展以及美国假期期间零售业绩强劲等因素使市场变得乐观。

上周,寻求失业救济的人数降至三周低点。

  由于一系列严重因素,例如对贸易关系进展的乐观情绪上升以及美联储的宽松货币政策,美国股市今年继续创下历史新高,并延续了历史上最长的牛市周期。

  标准普尔500指数在今年第四季度上升了8位。

3%,今年迄今增长28%

6%,是2013年以来的最佳表现。

如果

  标普500

  该指数今年已经上涨了29倍以上。

6%将是自1997年增长31%以来的最大增幅。

  同时,全球股市也一起飙升。

根据德意志银行的计算,2019年全球股票市场表现将保持强劲,总市值超过17万亿美元。

  分析指出,全球范围内的宽松货币政策为股市激增提供了动力。

世界各地的中央银行都采取了鸽派式的做法,这推动了市场的发展。

美联储今年已三度降息,欧洲央行进一步降低了已经为负的利率。

  此外,全球贸易形势的缓和有助于推高股市。

最近,美国众议院通过了特朗普政府新的北美贸易协议。

在欧洲,鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)的保守党在选举中赢得了巨大胜利,这使英国脱欧的前景更加明朗。

  U只有最后几个交易日。

S. 股票将在2019年交易,市场参与者对完成国际贸易协定充满了期望。

在过去几天中,美国总统特朗普和其他官员暗示该贸易协定的工作正在进行中,这些评论使市场感到乐观。

  媒体报道还指出,该协议双方的官员“都在密切接触该交易的详细安排以及其他后续工作。

  此外,特朗普在圣诞节前夕的平安夜说:“该协议已经完成,目前正在翻译中。

特朗普还表示,该贸易协定将于一月份签署。

“我们将迅速签署协议,因为我们都希望完成协议。

  科威特与沙特阿拉伯签署协议可能导致明年供应增加

  沙特阿美公司周三表示,沙特阿拉伯与科威特之间的新协议为两国共享的中立区恢复石油生产铺平了道路。

该协议在共同的中立地区结束了两国之间的争端。

  据报道,沙特能源部长阿卜杜勒·阿齐兹?

这个?

萨勒曼亲王和科威特外交部长谢赫?

艾哈迈德?

纳赛尔?

穆罕默德?

沙巴周二在科威特签署了一项协议和一项谅解备忘录。

  欧佩克的两个成员国已停止生产联合经营的卡夫吉和瓦夫拉油田,这两个油田在2014年和2015年每天生产约50万桶石油,或占全球石油供应量0。

5%。

  哈夫吉油田是由阿美石油公司的子公司AGOC和科威特海湾石油公司共同经营的。

  沙特阿美公司首席执行官阿明?

纳赛尔在一份声明中说:“随着这项新协议的签署,两国已经达成共识,现在是恢复该地区生产的最佳时机。

双方将努力确保尽快恢复生产。

  中立区的石油出口可以追溯到1920年代建立区域边界的条约,并在沙特阿拉伯和科威特之间平均分配。

  据沙特相关媒体报道,沙特能源部长周三表示,与科威特联合运营的哈吉油田到2020年底将每天生产320,000桶石油。

  沙特阿拉伯和科威特的部长们表示,从中立地区恢复石油生产不会影响他们对欧佩克和包括俄罗斯在内的其他石油生产国的限制供应协议的承诺。

  伊朗和印度宣布计划加快战略港口连接,这对原油需求构成压力

  本周的一条消息显示,预计伊朗和印度将加强合作,这可能会减少印度对国际油价的需求,这对国际油价构成潜在压力。

  伊朗总统鲁哈尼23日在德黑兰会见了印度外交大臣苏·杰森,双方同意在阿富汗边界附近迅速修建一条铁路,将伊朗的战略港口查巴哈尔和扎黑丹连接起来,以促进区域贸易,以突破美国的制裁。

  综合伊朗新闻社(IRNA)和《印度斯坦时报》等媒体报道,伊朗总统鲁哈尼23日在德黑兰会见了来访的印度外长苏洁生。

压力越来越大,两党应加强这种关系。

鲁哈尼说,应加快连接查巴哈尔港和扎赫丹港的关键铁路的发展,这有利于区域贸易的发展。

  印度外交部长苏洁生回应说,加强银行之间的关系将转化为双重经济合作利益,并加速伊朗在印度和伊朗的联合计划。

  苏结生22日的另一则推文指出,他和伊朗外交大臣扎里夫主持了印度和伊朗联合委员会的会议,会议取得了丰硕的成果。

除了审查整个合作范围外,他还同意加快查巴哈尔港口计划的步伐。

苏杰生还说,印伊将为共同利益加强合作。

  伊朗希望通过与印度的合作,特别是查巴哈尔港口的建设,突破美国的制裁并促进与周边地区的贸易。

同时,伊朗也在其他国家和地区寻求救济。

  伊朗工业部副部长基亚巴尼(Kiabani)在今年10月下旬表示,有17个国家表示愿意为伊朗南部查巴哈尔港口的发展做出贡献。

贾巴尼(Kiabani)当时还表示,该港口的装卸设施没有任何限制,伊朗寻求迅速启动该港口8个港口中的50%。

年吞吐量500万吨。

  数据显示,伊朗是印度三大石油供应国之一。

在美国的压力下,印度已停止从伊朗购买石油,但这也导致印度的燃料成本增加,印度也正与美国进行谈判。

  分析师预测未来油价前景

  石油地质学家亚瑟·伯曼(Arthur Berman)认为,过去两个月的这一轮油价上涨可能会以失败告终。

  伯曼说,油价反弹是基于对贸易紧张局势缓和可以改善经济和石油需求的希望,以及人们相信欧佩克+的进一步削减将带来变化。

换句话说,反弹是由情绪驱动的。

  伯曼指出,有人认为美国页岩油产量可能已达到峰值,这是当前油价上涨的一个因素。

自2018年11月以来,致密石油钻机数量减少了18%,并且这种势头预计将持续下去。

因此,总致密油和U。

S. 2020年上半年石油产量可能不会有太大变化。

这并不新鲜。

  伯曼说,尽管他预计油价会在2020年的某个时候上涨,但他仍然没有看到上涨的原因。

在过去的五年中,WTI的油价基本上被限制在53美元左右的平均水平,但有两个明显的收益-一个是在2015年底开始,另一个是在2018年开始。

  伯曼说,他预计本轮油价将持续到新的一年,而美国油价达到每桶63美元也不会令他感到惊讶。

但是,当交易对手表示全球局势没有根本变化时,石油价格将跌至51美元或52美元,就像2019年最近三轮反弹一样。

  此外,一份关于投资银行的调查报告预测,由于全球原油供过于求继续对市场构成压力,石油价格可能会放弃欧佩克决定进一步减产后的涨幅。

  对13家大型投资银行的调查显示,预计2020年第一季度全球基准布伦特原油期货平均价格为每桶61。

23美元。

该水平仅比上个月的预期高0。

尽管欧佩克本月初决定扩大减产以提振油价,但仍为9%。

  调查显示,U的平均价格

S. 原油基准西得克萨斯州中级原油期货下一季度预计为每桶56。

00美元,而11月份的预测为55美元。

41美元几乎是一样的。

调查显示,投资银行预计2020年布伦特原油平均价格为60。

65美元/桶,西德克萨斯中质油的平均价格是55美元。

68美元/桶。

  摩根士丹利(Morgan Stanley)大宗商品策略师马丁(Martijn Rats)说:“事实上,欧佩克已经在相当长的一段时间内削减了大规模石油供应,其行动时间和减产规模也不寻常。

“策略师说,”仍然需要更长和更大的减产,反映出市场基本面的潜在弱点。

  奇林吉里安说:“关于欧佩克进一步减产的承诺:我们认为明年第一季度不能完全兑现。

尼日利亚和伊拉克已经陷入困境,这两个大产油国增加了配额。

  美银美林大宗商品和衍生品研究负责人弗朗西斯科·布兰奇(Francisco Blanch)表示:“非欧佩克和非页岩油的产量增长将达到10年来的最高水平,因此,美国的石油供应将过剩。 明年上半年。

  总而言之,汇通金融的分析师龙武认为,本周油价上涨的主要因素是,欧佩克+成员国减产的承诺已不断加深。 同时,双丹期间市场风险偏好的反弹也支撑了油价。

但是,由于减产联盟的脆弱和全球对原油的需求低迷,明年油价的供求将保持不平衡,这将以供过于求的方式反映出来,这将为油价下跌奠定基础。 在中期。

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