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视频|中融天钢:市场关注体制创新,期待有效资源配置

作者:发布时间:2019-12-27分类:摩登4注册网站阅读:12 ℃评论:0 评论

  文/新浪财经陶然

  新浪财经讯“过去我们总讲,经济一直在增长,但大部分投资者没有在我们的资本市场里赚到和我们经济增长相匹配的投资收益,我们的制度建设和海外成熟市场比还是有一定差距是原因之一。

“中融基金总裁助理兼股权投资部总经理田刚在新浪“ Foresee 2020 China Analyst Conference”上接受采访时说。

  他认为,在金融开放的机遇和挑战下,如何更好地实现两者之间的匹配对于在资本市场中进行体制改革和创新非常重要。

另一方面,投资者的投资行为和投资策略将决定他们的回报。

  田刚认为,当前市场问题(例如发行新股)对投资者教育具有深远的意义。

将来,“核心资产”仍将表现出非常长期的弹性。

他希望可以真正有效地分配资源。

关于2020年的投资策略,他认为机会相对平衡,按技术,低估值周期和可选消费来排名。

受到青睐的行业包括消费电子,媒体,汽车电器,医疗保健等。

  田刚是中融基金总裁的助理和股票投资部总经理。

复旦大学金融学硕士。

多年的保险机构投资管理经验和重大资产配置经验。

曾任中国人民保险健康投资管理部副总经理,以及Gopher资产委员会投资业务董事总经理。

2016年6月加入中融基金。

  对外金融开放:机遇与挑战

  科技创新委员会的开放,注册制度的改革,外资的加速和长期资本的流入。

2019年,中国金融开放不断,资本市场也有了长足发展。

  在深化资本市场改革的“快车道”上,每个参与者对市场都有更深刻的了解。

田刚认为,从长远来看,金融业向更大范围的开放是因为整个国家的对外开放对资本市场非常有利。

他认为,这不仅将为市场带来更多的国内增量资金,而且同时,更加开放的资本市场将继续增加其对外国投资者的吸引力。

  当然,机遇与挑战并存。

该系统中存在挑战,需要市场加速探索和改革。 它也存在于参与者中,这要求他们进行改变和适应。

  今年,资本市场发生了变化,例如实行了登记制度,一些配套政策也成为投资者关注的核心问题。

田刚说,除牌和投资者保护制度的设计可以突破并坚定执行,是资本市场长期健康发展的重要制度基础。

  另一方面,中国的老龄化已经开始。

在这种情况下,有必要提高人均劳动生产率,提高经济增长质量。

核心内容是创新。

当然,创新本身需要许多系统来支持它,例如科学研究系统。

田刚说:“这两个方面的体制创新相互呼应。

  对于市场参与者而言,挑战无处不在。

以基金业为例。

与在海外成熟市场上多年努力的机构相比,中国资产管理机构的投资管理与客户服务之间仍然存在一定差距。

它还要求包括国内基金公司在内的资产管理机构投资于研究。

系统,金融科技,专业人才等等。

  他说,中融基金正在布局许多创新业务,投资研究系统,金融技术和专业人才的准备工作也正在加强。

他希望实现成为基金行业成员的最重要职责。

  田刚长期以来对中国的资本市场感到乐观。 他说,无论是在资本市场内部还是外部,困难总是会孕育机会。

“我们必须对中国的未来拥有'四个信心'。

的确,中国经济走上了正确的道路-在改革的道路上,随着资本市场的不断发展,资本市场正在日趋成熟。

  断发等现象具有教育意义。

期望资源得到有效分配。

  最近,“上海指数十年来没有上涨”的说法引起了社会各界的广泛讨论,这也代表了投资者对其投资收益的担忧。

  田刚在回答时说,实际上,许多其他指数在历史上的表现要好于上证综指,而上海证券交易所的编制方法常常不能反映市场结构的变化。

“我们已经进行了统计。

在市场上的3,000多种股票中,约有10%的股票在过去一年中平均增长了10%以上,其余约一半的股票增长了5%-10%”,他建议 指数应掉以轻心,并应强调行业和个股。

  从今年的市场角度来看,IPO突围的现象时有发生。

田刚认为,这是资本市场的正常现象。

即使对于成熟的市场,尤其是IPO市场,一个重要标志就是股票的定价是相对市场导向的。

他说,这些现象一方面反映了市场的逐渐成熟,另一方面,对投资者的教育也具有重要意义。

  “投资者教育的核心内容是使投资者意识到市场存在投资风险。

投资风险包括这些现象,以及“群效应”驱动的“高买低卖”的出现。

这些都是市场本身的风险。

他强调,投资者应研究市场波动的基本规律,并注意股票基本面的变化。

  当然,在资本市场上获得合理的投资回报始终是长期的事情。

这不仅需要机构变革,还需要更多的机构投资者发挥作用,以及中小型投资者更加理性的成熟。

  从长远来看,田刚希望资本市场拥有更多能够真正帮助实现有效资源配置的机构。

他说,如果将来能够促进或实施保护中小投资者利益的制度,投资者将对资本市场更有信心。

例如,具有中国特色的集体诉讼系统,加强中介机构职责的系统等等。

  对于资本市场参与者来说,田刚希望看到更多的机构投资者出现,包括外资。

他还希望,除了公开发行股票之外,保险,社会保障和年金等长期投资者也可以在市场上发挥重要作用。

  对于基金行业,他希望每个基金管理公司都能更好地发挥其专业能力,并提供更多专业,多元化的基金产品供投资者选择。

他预计,随着金融市场的改革开放,国内基金公司不仅将为国内公民创造更好的回报,而且还将有机会走向全球并为全球投资者创造价值。

  核心资产保持弹性,对技术和低价值行业持乐观态度

  站在2019年底,2020年即将到来。

对于2020年,每个机构都在进行前瞻性研究,希望对未来的经济基本面,流动性或各行业上市公司的状况做出预先判断和布局。

  田刚认为,未来一些以“核心资产”为代表的领先公司仍将受益于股票经济。

他说,这些公司的利润增长和业绩将在一定程度上不受经济增长下降的影响,但将表现出非常强的弹性,甚至表现为相对较快的业绩增长。

  关于具体行业,他说,未来中国经济将需要增加技术创新的供应能力,因此在技术和高端制造业等相关行业将有很多投资机会。

“我们认为经济调整的核心在于新内容。我们必须研究一些新事物,包括需求方面的新事物,以及过去几年中供应方在上游所做的供应方改革。 年份。

将来,可能更多地涉及提高技术创新的供应能力。

此外,他对低价值行业特别是过去两三年未兴起的行业持乐观态度,并且繁荣可能会发生有利的变化。

  对于关键的有前途的行业,他建议重点关注与5G应用相关的行业,例如消费电子和媒体,兼具消费和技术属性的医疗和保健产品以及可选消费产品中的汽车电器。

房地产后期周期中的一些相关行业正在发生一些新的发展。

这些变化也值得关注并抓住投资机会。

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