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点播风波后,小米、高瓴加持的爱奇艺值得投资吗?|爱奇艺

作者:发布时间:2019-12-27分类:摩登4注册网站阅读:11 ℃评论:0 评论

  编者注:爱奇艺的广告收入与会员收入目前远小于成本,但其未来的目标是成为线上迪士尼,这该如何实现?

  作者/Oliver

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  回顾2019年,视频网站们的日子并不好过,虽然优酷、腾讯视频、爱奇艺都背靠互联网巨头,但对内存量用户的争夺战愈演愈烈,对外有短视频的一路高歌。前一段时间,爱奇艺和腾讯视频就因为热播剧《庆余年》的超前点映遭到网友的口诛笔伐,人民日报也点名批评视频网站。

  但另一方面,视频网站的会员数得到了飞速的提升,爱奇艺会员数量已突破1亿大关,虽然波动较大,但2019年爱奇艺截止12月24日上涨42.43%。爱奇艺到底过的好不好?难处在哪呢,本文为您详细解析。

  一、爱奇艺过的好不好?

  企业过的好不好,主要就要看企业能不能赚到钱,或者说未来有没有潜力赚到钱。2019Q3,爱奇艺付费会员突破一个亿,两个营收的主力是会员服务收入和在线广告收入,会员服务收入达到37亿,在线广告收入20亿。但是主营业务成本就有81个亿,导致爱奇艺净亏损37个亿,同比增长19.4%。

  成本高企,入不敷出,视频网站日子确实很难。

  二、付费广告与超前点映产生的原因

  爱奇艺的两大主力营收其实存在一定的矛盾性,很多用户开会员的需求之一就是去除广告,所以会员人数的剧增并不一定会导致广告收入上升,按照目前的趋势来看,广告的播放量下降后,广告商们就通通离场,加上宏观经济不景气,爱奇艺的广告收入近两年处于下降趋势。

  不但广告费无法强劲增长,会员收入上短期也没有办法迅速提升。那会员费到底贵不贵呢?实际上是不贵的,因为国内的激烈竞争,和用户的接受程度,会员费水平实际上相对其他国家非常低。

  因为两大主营收入的萎靡加上原创内容必须大笔投入,因此“苦不堪言”的爱奇艺想出了会员广告,付费超前点播的盈利办法。

  针对目前每年的巨额亏损,爱奇艺在3Q19业绩会议上也有提到,公司2020年将通过降低促销力度和提高价格来提高付费会员的ARPPU值。

  另一方面就是因为过度竞争,如果需要差异化的定价那么一定需要差异化的内容,除了自制综艺外,长视频平台正在深度参与剧集的整个产业链。但爱摩登3奇艺能制作出《中国有嘻哈》、《奇葩说》等优质原创内容,竞争对手腾讯视频也有《创造101》、《明日之子》等吸引眼球。视频之间的较量使得内容制作产生的效果大打折扣,只有非常优质的原创内容才能真正吸引到用户。

  三、坚持用原创优质内容吸引用户

  事实上,放眼全球,通过烧钱和会员涨价的成功案例不是没有,比如美国流媒体巨头Netflix,同样是流媒体,Netflix能在高昂内容成本下实现高额盈利,而国内头部玩家却还处于巨额亏损中,其中原因就在Netflix能给用户真正喜欢的优质原创内容。

  在国内也有盈利的视频网站,芒果TV活跃用户只有2100多万,订阅用户也仅为1075万,虽然与第一阵营规模相差甚远,但它却是唯一一家盈利的视频网站,它成功的秘诀就在于优质内容《爸爸去哪儿》,《妻子的浪漫旅行》,《声临其境》等都获得了观众的好评与订阅。优质内容会给视频网站带来强大的粘性和吸金能力。

  爱奇艺在未来要脱颖而出,一定要靠源源不断的优质内容产出,能否用优质内容吸引用户才是能否提价的关键。

  四、“限薪令”利好爱奇艺

  2020年预计也将是成本结构改善体现的一年。在“明星限薪令”严格执行下,行业上游内容采购和制作单价开始明显下降。前两年行业平均水平来说,S级剧集采购成本为每集1000至1500万元(以50集来算,总成本为5至7.5亿元),目前回落至800万元以下(以50集来算,总成本在4亿元以下)。预计2020年视频平台采购的剧集单价以及自制剧中的成本投入会有下降。

  五、成为线上迪士尼

  美国市场把爱奇艺理解成中国版的Netflix,但龚宇并不认为如此。“爱奇艺的模式不是中国版Netflix,而是Netflix Plus。”在纳斯达克,龚宇为爱奇艺的商业模式提供了一个新的描述——“线上迪士尼”。更准确地说,爱奇艺要成为一家技术驱动的娱乐公司,可以为每个人提供一站式的线上娱乐,填满人们的休闲娱乐时间。

  爱奇艺试图实现围绕 IP 的多元化开发变现模式。经过多年发展,爱奇艺搭建起一个完整产品矩阵,包括长视频平台爱奇艺 APP、网络游戏爱奇艺游戏 APP、小说爱奇艺文学 APP、 漫画爱奇艺漫画 APP 等,爱奇艺将携手合作伙伴共同投资制作内容,并通过爱奇艺的渠道实现内容分发后共享收益,形成有别于海外视频流媒体平台的“合作商+爱奇艺-平台-用 户”的商业模式。 但这个生态能否运作顺利,还要时间来证明。

  六、关于爱奇艺的投资

  对于视频网站的投资是一种高风险的投资,因为互联网企业通常有赢家通吃的特性,另外目前爱奇艺还处于与腾讯视频的激烈竞争之中。但又一方面爱奇艺得到了百度的持续支持,小米与高瓴资本也都对爱奇艺进行了大手笔投资,这些投资机构的看好可能也代表着他们有信心爱奇艺能赢下这场竞赛。对于普通投资者,还是要在自己的能力圈范围内进行投资,把握自己能把握到的投资机会,毕竟在资本市场上,最多的就是投资机会。

  风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

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