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专家:美国金融理论的有效性 只在航母作战范围内|金融危机

作者:发布时间:2019-12-07分类:摩登4注册网站阅读:10 ℃评论:0 评论

  [文/陈平]

  现在所谓的有效市场理论,对资本主义尤其是空想资本主义盲目的信心从哪里来?都是一个芝加哥大学的经济学家弗里德曼所制造出来的神话。

  我之所以讲是“神话”,因为它的逻辑,你只要有非线性的概念,就是不成立的。我把弗里德曼的那几句话给大家重复一下,在中国会非常得人心;然而你们去想一想,他这些话全是有问题的。

  第一条,弗里德曼没有写在他的论文里面,但是在他的讲演里面,不断地提及私有制比公有制优越,理由是什么呢?就一条,所谓你花自己的钱,肯定比花别人的钱要当心。

  那当然我想这对啊,我自己的钱心疼啊,赔了我舍不得呀,花别人钱我随便花就完了,所以私有制产权一定是优于公有制。

  大家想想这道理对吗?我告诉大家,这道理就只有局部的对。怎么局部?如果你是一个穷人,像中国的农民进城打工,或者像任正非赔了,家当都没了,然后从头创业,那他真的是非常谨慎,舍不得乱花钱。

  任正非(图/心声社区)

  然后你就知道中国有句老话,这是毛主席再三推荐的,叫“君子之泽,五世而斩”。其实我现在看看中国很多富二代官二代,君子之泽二代三代就斩了。

  为什么?老爸辛苦奋斗,老妈就舍不得自己的娃娃再去辛苦奋斗,就要去上西方的贵族学校,就学会做排场,奋斗精神全没有了。所以以为有私有产权,产权他有继承,就能保持你的家族财产保值增值,我告诉你,没有这个规律。

  反而是我讲的代谢经济学是有这规律的。所有的财富跟所有的生命一样,跟所有的组织一样,都有生命周期,都有生老病死,都有会结束的一天,不可能存在万年长的家族的优势,私有财产的优势。

  很多人不明白金融的本质是什么,还跟我说金融怎么创造财富。我建议大家去看一个美国电影,我在北大给学生上课时候,经常放这个电影,这个电影的名字叫《Other People’s Money》(《别人的钱》)。

  金融的本质,就不是拿自己辛苦积累的钱去赚钱,而是拿别人的钱,别人在你这里储蓄的钱,别人委托给你投资的钱,拿别人钱去赚钱。

  所以他们现在干的,就是现在美国干的事儿,如果赚了钱了,全属于金融家的——我聪明;赔了钱了,怎么办?骂政府,都是政府愚蠢,叫政府买单。政府谁买单?就是纳税人买单,还有被你蒙来的投资人买单。

  所以讲私有制的优越性对金融就不成立。

  然后在这点上,我是理直气壮地跟西方经济学家讲,中国的金融有非常多的问题,但中国金融有一条优越性:就是中国的金融,尤其中国的银行,是国有银行占主导地位。所以中国国有银行管老百姓的存款,对老百姓负的责任远比美国的商业银行和投资银行要大。

  所以美国金融如此强大,但是造成了金融危机也如此严重。中国到现在为止,金融市场出过几次中等的乱子,但是造成的损失远远赶不上美国的金融危机,也赶不上日本的金融危机。

  弗里德曼最有名的文章,给后来有效市场奠定基础的,是他1953年讲要开放汇率市场。

  很多人不敢开放,因为以前是固定汇率。弗里德曼就编造了一个理论,说你们放心好了,汇率市场开放以后,它会自动稳定的,不用政府干预,你们不用担心汇率市场会出现问题。

  如果你们相信弗里德曼这个理论的话,美国特朗普总统就没有理由威胁中国,要把中国定在汇率操纵国上,因为按照弗里德曼的说法是没有任何人能操纵汇率的。

  理由很简单,弗里德曼是一个线性思维的理由。

  我把他的理由说给大家听:他说好,现在我们假设市场出现一个怪才,比如索罗斯这样的,他赚了大钱了,那你按照有效市场理论,他根本不可能赚钱的,一个人赚了大钱,别的人怎么样?一定会去模仿。

  如果大家都能成功模仿金融大鳄,像沃伦·巴菲特、索罗斯这样的人的金融策略,那结果就跟中国现在群狼去模仿西方的先进技术一样,立刻就把它的利润摊薄了嘛,摊得越薄,最后利润率一定是零。

  所以弗里德曼的结论就是,因为市场上存在的投机和模仿的机制,所以赢家不可能持续存在的,那最后那些非均衡的炒家都会失败出局的,最后只剩下理性交易者了,那市场当然自动稳定。

  你们说弗里德曼的理论成立吗?我告诉大家,当然不成立。

  我的朋友斯蒂格利茨曾经做过一个非常好的工作,就发现信息是不对称的。所以索罗斯掌握的信息,你们在座诸位是不知道的,他现在那个盘子里的头寸怎么布局,他是不给你看的。

  你别以为金融市场上的信息是和你下象棋、下围棋一样,对方每一步你都知道,对方到底多少资产下多少注你都不知道,这是第一条理由,也是索罗斯这样的人存在的理由,你们别以为你们学得来。

  第二条是我们作为物理学家的理由,就是金融市场上的这个运动是非线性的,有混沌存在,所以你不可能完全模仿。

  即使你知道它的方程,知道它的初始条件,什么都知道,然后它的误差随时间是放大而不是收敛的。所以金融市场会持续非平衡,会持续有炒家冲进去,也会有持续的炒家赚钱,也有更多的炒家赔钱。

  所以认为金融市场肯定是赚钱的,金融市场可以保证全民致富,然后解决贫富差距问题,解决发展问题,我认为这完全是一个空中楼阁。

  但是,有一个事实是对的,就是亚当·斯密自己都承认,什么是财富——Wealth is power,财富是权势。

  然后你就知道美国金融之所以会这么强大,并不是因为它的金融理论有多先进,而是美国军事强权和金融强权互相配合默契有多么巧妙。

  所以我金融能打得赢的时候,我就剪羊毛,剪全世界的羊毛,给全世界转嫁美国的经济危机;打输的时候,我就在竞争者附近发动局部战争,消灭或者排除我的竞争对手。所以美国才能维持到现在。

  这点连我的批评者陈志武最后也得承认,美国的金融强权是和美国的海军霸权连在一起的。

  所以我们国内有一些人,非常天真地相信特朗普的宣传,说我们打了贸易战以后要实现“三无世界”——零壁垒,零补贴,零关税。

  那我说好啊,这个“三无世界”要能实现的话,还得要有另外三个“无”做基础——无国家,无军队,无战争。

  美国人你先把核武装解除吧,咱们很容易就实现世界大同了。或者你不解除,你像中国要宣传承诺,不首先使用核武器,美国的金融霸权立马就烟消云散。

  现在也已经动摇了,中东石油国家都开始倒戈了,英国也动摇了。

  所以,相信金融理论、相信新古典理论能实现自由,他们还有口号叫金融自由了、财富自由了。我认为只有一条,除非你手上同时握有军事的强权、法律的强权、话语的强权,否则这些都是空的。

  按照历史学家的看法,把英国、美国搞垮的,恰恰是美国的金融产业取代实体经济,脱实向虚。所以认为美国金融强大的人,没有明白“成也萧何败也萧何”这个道理。

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