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沪市面值退市第2家 *ST华业祸起“三宗罪”|*ST华业

作者:发布时间:2019-12-05分类:摩登4注册网站阅读:10 ℃评论:0 评论

  该来的还是来了!在股价连续20个交易日低于面值后,*ST华业(维权)终因触发面值退市的红线,收到上交所终止上市的决定。

  这意味着, *ST华业成为沪市第2家,也是A股市场第7家面值退市公司。

  “三宗罪”逼退*ST华业

  *ST华业走到面值退市这一步,并非偶然,是公司近年来内控失效、经营失败、信披违规、持续经营能力基本丧失等内在问题的必然结果。

  具体来看*ST华业的“三宗罪”:

  一是公司债权投资业务出现重大风险和违规行为。

  2018年9月起,公司的债权投资业务风险开始爆发。公司以不同形式向二股东李仕林控制的恒韵医药收购的应收账款达101.89亿元,相关底层债务人否认存在债务往来,认为相关文件上的公章系伪造。

  如前述债务往来不实,公司将面临重大财产损失。债权投资业务案件发生后,公司主要资产及银行账户陆续被金融机构等债权人查封冻结,生产经营受到严重影响。

  在2018年年报中,公司对年报披露日前未还款项目进行了全额计提减值,金额高达54.51亿元,导致公司出现巨额亏损。公司发现前述应收账款可能造假,恒韵医药涉嫌合同诈骗后,向公安机关进行了报案。目前李仕林等部分当事人已被司法机关控制,案件仍处于侦查阶段。

  事实上,公司债权投资业务出现重大风险,与公司对业务风险评估不充分、防范措施不到位、内控制度不健全直接相关。

  公司实际控制人周文焕与李仕林存在巨额资金往来,并在上交所要求公司核实与李仕林关联交易真实性的当日离境,在监管机构要求其回国履职后仍拒不回国配合调查,且未采取措施核实并帮助公司化解风险、减少损失。

  二是公司发生违规担保等多项信息披露违规事项。

  2018年,子公司捷尔医疗在未履行规定审议程序和信息披露义务情况下,多次违规为李仕林、恒韵医药等关联方提供担保,涉及金额达17.13亿元,并因此涉及多起担保诉讼。由于内部控制存在违规担保、债权投资业务发生欺诈事件等重大缺陷,运行失效,2018年公司内部控制审计被出具否定意见。

  公司及相关方存在的主要信息披露违规行为还有:开展巨额债权投资业务不审慎,造成公司重大财产损失;问询函回复不真实,未及时披露债务逾期的重大事项;为关联方违规提供巨额担保,可能导致公司承担重大担保责任;股东及董监高对重组、回购和增持承诺未履行等。

  三是公司持续经营能力基本丧失。

  当前,公司主营业务基本停滞,流动性基本丧失,部分资产和银行账户已被债权人申请司法冻结,5亿元短融及13.46亿元公司债券先后违约。2018年公司净利润亏损64.38亿元,2019年前三季度亏损50.49亿元,净资产为-48.20亿元,持续经营能力基本丧失。

  综上所述,公司因股价持续低于面值而退市,是市场选择的结果。

  有关市场专家认为,*ST华业股票触及终止上市情形,客观事实清晰,规则依据明确,应该被终止上市。上交所依法依规将公司股票予以终止上市,是对投资者利益的最大保护,是对资本市场优胜劣汰秩序的真正维护,是对规则和市场的真正敬畏。

  法律界:没有留下可豁免的空间

  *ST华业总经理接受媒体采访称,向上交所提交了豁免退市申请。

  有关法律专家明确表示,在现行制度框架下,退市指标客观,程序明确,没有留下可豁免的空间。

  2012年退市制度改革以来,市场化、法治化的退市原则和方向已经确立,其背后的核心理念就是把好市场的出口关,真正建立起优胜劣汰的市场机制。

  面值退市制度所出清的是一些价值不被投资者认可的公司,这些公司的退出会让市场生态更健康,在整体上有利于提振市场信心。

  就个案而言,退市难免会给公司造成影响,但这也是公司自身经营不善所必需要承担的成本,是市场优胜劣汰的必然结果。

  上交所:推进退市工作常态化

  今年,沪市上市公司*ST大控和*ST华业皆因触及面值退市指标而退市,这是退市机制常态化和市场化的具体体现。

  上交所表示,退市制度是市场筛选机制,公司退出沪市主板市场,并不代表公司失去了法人主体资格,只是不适宜继续在沪市主板挂牌上市。如果公司继续努力改善经营,积极恢复造血能力,符合条件后,还可以申请重新上市。

  近年来,在中国证监会的指导下,上交所不断深化退市制度改革,扛起退市工作一线主体责任,已对多家触及退市条件的公司依法依规实施了退市。上交所已经形成了常态化的退市制度安排和实践操作,退市工作也已经得到了市场各方充分的理解和支持。

  上交所表示,将继续聚焦提升上市公司质量,严格执行退市制度,把好退市出口关,努力培育形成优胜劣汰的市场生态,促进上市公司专注主业,改善经营,维护证券市场健康发展。

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