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财大证券冲刺A股:业绩大幅波动IPO保荐人“粒面失败”,摩登3平台官网

作者:发布时间:2019-12-25分类:信息主管阅读:5 ℃评论:0 评论

  近日,彩达证券股份有限公司

,Ltd.

(以下简称“财大证券”)提交了招股说明书。

招股说明书显示,公司打算公开发行不超过5000万股新股,所有募集资金将用于补充公司的营运资金。

  结合招股说明书,结合证券公司的发展趋势可以看出,财大证券的业绩波动很大,具有“倚天”的特点。

业务结构需要进一步优化。

在严重的行业同质化和激烈的内部和外部竞争的背景下,彩达证券未来将面临多重挑战。

  重大业绩波动:三年前2018年净利润低于5%

  Wind显示,蔡达证券的业绩波动很大。

从2013年到2015年,业绩逐年上升; 从2016年到2018年,业绩连续三年下降。

与许多中小型证券公司类似,财大证券的业绩波动也有“依靠天空”的痕迹。

  从2013年到2018年,财大证券实现营业收入10。

6。

10亿元,19。

6。

60亿元,3。

90亿元,18。

2。

70亿元,14。

6。

90亿元人民币和14。

6。

10亿元,同比增长23。

54%,85。

2%,93。

15%,-53。

18%,-19。

93%和-1。

43%; 分别摩登3平台官网实现的净利润2。

3。

20亿元,8。

0。

40亿元,20。

4。

90亿元,6。

5,

70亿元,2。

9。

70亿元和0。

7。

40亿元,同比增长70。

64%,247。

05%和146。

19%,-67。

89%,-55。

29%和-76。

18%。

  不难发现,蔡大证券2015年的收入已达到3。

90亿元,不到2018年的一半; 2015年净利润超过20亿元,2018年不到4%。

  招股说明书显示,2016-2018年财大证券收入下降与经纪业务比重较高和收入下降密切相关。

从2016年到2018年,该公司的证券经纪业务收入为10。

7。

50亿元,7。

8。

30亿元,5。

5,

50亿元,逐年减少; 当前营业收入的比例为58。

83%,53。

27%,38。

02%,也呈下降趋势。

  经纪业务是典型的“以市场吃饭”业务。

凯达证券还承认,2016年至2018年,经纪业务收入的下降主要是由于市场环境的影响。

国内股市交易规模急剧下降。

同时,行业佣金率也呈下降趋势。

2019年上半年,A股市场整体呈上升趋势,市场交易量大幅增长。

受益于此,公司证券经纪业务收入较去年同期大幅增长。

  此外,得益于资本市场的复苏,2019年上半年,公司持有的股票,债券等交易性金融资产的公允价值同比大幅增长,投资处置收益增加 显着。

随着快速发展,财大证券2019H1的营业收入和净利润大幅增长了39%。

1%和1317。

29%。

  业务结构仍然需要优化:IPO会议项目是“颗粒状且未收集”的

  如上所述,财大证券的财务表现在2016-2018年急剧下降,而2019年上半年的复苏与公司“对市场价格的依赖”密切相关。

为了改变“依靠天空”的现状,蔡达证券仍然需要进一步优化其业务结构。

  招股说明书显示,经纪业务是彩达证券最摩登3登录重要的收入来源。

报告期内,经纪业务占营业收入的比重为58。

83%,53。

27%,38。

02%和39。

67%的公司尽管已下降,但预计证券经纪业务将在一段时间内继续成为公司的主要收入来源。

  银河证券的研究团队认为,佣金率下降,经纪收入的灵活性减弱,利润空间缩小。

经纪业务迫切需要向财富管理转型,改变传统渠道佣金收入的盈利模式,将经纪收入与客户利益联系起来,提高客户粘性。

  银河证券研究团队还认为,证券行业迫切需要采取主动行动,进行转型,回归投资银行的起源,扩大业务范围并推动业绩增长。

  但是,彩达证券的投资银行业务起步较晚,目前的收入相对较小。

从2016年到2018年以及从2019年1月到2019年6月,该公司投资银行业务部门的收入为9321。

11万元,7623。

24万元,12996。

38万元和11,704。

42万元。

  在财大证券投资银行业务的收入结构中,债券承销和理财咨询子业务所占比例较高,而股票承销和保荐子业务所占比例很小。

报告期内,股票承销和保荐业务收入1。

2017年为500万元,所有其他年份的收入均为零。

  股票承销和保荐业务主要包括上市公司的IPO业务和再融资业务。

报告期内,财大证券已与多家公司签订了IPO咨询协议,并正在进行上市咨询。

换句话说,财大证券成功的IPO项目仍是“粒状的”。

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