顶部右侧文字
产品分类
信息主管
当前位置:网站首页 > 信息主管 > 正文

刘宇辉:2020年股市和房地产市场会发生什么?

作者:发布时间:2019-12-25分类:信息主管阅读:43 ℃评论:0 评论

  资料来源:精明的投资者

  “中国股市无疑正在进入一个巨大的机遇期。

这种表达不能简单地用牛和熊来表达,但绝对是一种转换。

  -刘玉辉

  “变现并不是减少房地产。

这种理解非常狭窄。

我们希望使经济摆脱房地产绑架的资源分配模型。

  “工业化和城市化进程中最有价值的因素是土地,但是那个时代已经结束,并且即将结束。

未来,它将进入数字经济和信息经济。

最有价值的是核心技术和数字方案。

生产要素。

  “中国经济现在正在踩刹车。

这辆车是重型卡车,这辆重型卡车是不同的。

现在,它有点严重超载。

  “许多专业人士谈论中国的200万亿M2。

为什么中国房屋倒塌?

我不知道怎么读这本书。

未来中国房屋将会兴衰。

这与您从这200万亿元中获得的一角钱无关。

  “中国有风险,但是风险并不能决定您股票的估值。

投资者真正担心的是,您是否具有控制风险释放过程的足够能力,取决于您的专注程度。

  以上是中国社会科学院教授,天丰证券首席经济学家刘玉辉在今天的美国对外经济贸易大学和美联社举行的中国资本市场峰会上表达的最新奇观。

  刘玉辉从利率和债务等宏观经济问题出发,全面分析了中国经济,房地产和股票市场的现状,并对未来的投资机会进行了解释。

  中国的核心问题在供应方面不稳定

  我很高兴与您分享明年的判决。

我今天早上写了一句话,说中国现在最需要的是面对事实,而在事实之后会出现的坚定性可以转化为信心。

信仰就是这样。

如果您不面对事实,那么您所看到的只是妄想。

  让我做个比喻,就像水面一样,如果您像镜子一样,世界就是真实的。

如果一阵风吹拂着湖面,那照耀着的世界就很奇怪。

  您必须首先面对真相。

面对真相后,它变成了恒久的力量,所以每个人都知道有信心。

只有专注才能转化为信心。

  因为我按照我们的供求框架进行宏观经济增长,所以当今中国的经济问题绝对是供应方面的问题,因为在经济下滑期间出现的顽固通货膨胀与以往不同。

与凯恩斯的世界不同。

  凯恩斯主义的世界是因为您参与刺激,货币,财政和总需求的扩张,从而将总需求拉到相对稳定的供给之上,形成了正的产出缺口。

这就是我们通常看到的通货膨胀。

  但是今天,我们所有人都感觉到钞票增长很快。

在过去的两三年中,在经济持续萧条的情况下,您显然在通胀方面非常顽强。

问题绝对不是这样。

需求方必须是供应方。

  今天的供应有什么问题?

简而言之,今天的供应方在中国不稳定。

通常,供应侧相对稳定。

它是一个缓慢的变量,并且变得非常慢。

即使在凯恩斯的经济世界中,也可以假定供给是固定的,它是一条直线,至少是线性的,并且不需要考虑供给。

只要考虑总需求,我就能证明经济。

他的决定由需求决定。

  但是,我们经历的特殊时间点是供应不再稳定,不再是缓慢的变量。

  让我提供一个统计数字,我可以感觉到今天与过去不一样。

我们的新宝宝的出生年龄为17岁。

2016年和2016年分别为5700万和17。

2017年为200万。

到2018年,这是全面放开两个孩子政策的第一年。

婴儿不仅没有萧扬春的篮板,突然她的身高直线下降了三到四百万,变成了不到一千五百万。

  此变量必须输入我们的供应方生产功能。

它是加速度变量吗?

我们今天看到的因素的供应和元素的质量正在加速增长。

  今天,中国的核心问题是潜在的不稳定的增长和供应方面的不稳定。

这与过去不同。

过去,供应相对稳定,至少以恒定速度变化。

  我们今天看到的凸起完全是一个凸起的凸起。

与过去不同,过去是货币和财政刺激措施的积极扩张,而且供应相对稳定。

一旦刺激了货币和财政刺激措施,总需求就超过了供应,正的产出缺口就消失了。

  这次不一样了。

它正在经历L形的最后阶段才能找到那条线。

  每个人都可以想象图片的感觉,它深深地撕开了嘴,这是我们在经济衰退过程中所感觉到的,钞票越来越干燥,通胀预期顽强。

当然,这种膨胀必须给他一个学术术语,称为滞胀。

  当然,感觉不好,当蛋糕变大时,您会感觉到通货膨胀和价格上涨。

这次当蛋糕收缩时,您感觉到钞票在脸上,感觉很不好。

  它是什么来的?

今天我没有时间与您深入交谈。

你可以看看 主要原因肯定来自机制和系统。

我们的经济相对动荡,经济中越来越多的积极因素和影响因素被逼死。

  每个人都认为,除了房地产之外,经济也没有赚钱的机会,他们都被房屋杀死。

  一旦刺激它就会膨胀

  因为我们的国家不进行研究,所以您希望我的专业经验能够被理解。

今天,在这种经济中,刺激空间非常狭窄。

现在,一旦刺激被刺激,它将立即膨胀。

从工业周期商品到消费品再到社会服务,货币将一团糟。

  如果您不进行刺激,那么债务如此之大,需求如此之大,僵硬无比,它将产生通缩的自我强化,您仍然必须加以控制。

  如果总有一天您能控制心情不好,这就是政府文件中经常提到的系统性风险的底线,现在就是这种状况。

  如果每个人都突然醒来,走上门逃走,那是系统性的风险。

所以我们说您不会顿悟。

顿悟是财务风险。

我们最好的政策和最明智的政策是摆脱顿悟。

  我在两年前和三年前谈论过它。

在中国,用钝刀切肉是巨大的风险,以至于我们不能接受像西方国家那样的滚滚肉卷。

所谓的清理,是我们在中国的独特方式,是用钝刀切肉,然后用温水煮青蛙。

我们有这种能力。

  那天,我们在11月看到了PMI。

这是领导人在会议之前通过的内容?

您会看到中国经济数据的强大弹性。

您是说我们要开会做决定吗?

仍然没有充分的理由保持我们的决心吗?

这是一条信息。

  重型卡车下坡使中国经济超负荷

  被房地产绑架的经济必须解救

  简而言之,中国经济中的每个人都很清楚。

不要争论下坡问题。

它可能在过去几年中纠结了,并且也开始了一个新的周期。

现在回首,这是一场闹剧和一个玩笑。

  简而言之,中国经济现在正在踩刹车。

这辆车是重型卡车,这辆重型卡车是不一样的。

现在,它有点严重超载。

一辆严重超载的重型卡车正在踩刹车。

一切都在变化,坡度越来越陡,它的风险和挑战性如何。

  能否顺利,安全且无危机地实现下降已引起了全世界的关注,您的目光投向了您。

因为它不是在现代经济过程中发生的,所以西方正在下滑。

中国是例外吗?

人们盯着你。

  我个人认为,从过去一年的表现来看,中国完全有可能找到自己的,不同于西方的,平稳,安全和无危机的,能够找到自己的国家。

  这辆车超载了什么?

债务堆积如山,巨大而深重的庞尼西债务堆积如山。

债务的背后对应于经济停滞模型,其中整个社会的资源被房地产深深地绑架。

这不是吗

  要变得更加专业,您的汽车在下坡时刹车的过程与经济表现相对应,也就是说,必须取消实现经济。

您必须让我们的经济从被房地产绑架的房地产模式中解脱出来。

出来吧,否则,不管央行想什么,它想要什么创新,要投入多少水,它要使用多少结构工具,什么都做不了,最后一定是房地产部门。

  因为只有那个部门,所以在当今的经济中,它可以连续创造具有全额回报率的资产。

只有它的生产资产可以出来,可以支付银行的费用。

它不再在其他地方生产。

今天,您希望银行进行投资,这就是所有all头都在dog狗。

他叫邢苏老怪。

在武侠小说中,《星际八龙》中的星宿老人是吸星的大法。

  没有办法获得房地产。

您必须打破吸引明星的大法,而不打破吸引明星的大法,这种经济无法挽救,因为今天没有办法告诉所有人,中间可能有很多故事。

  可能是这个时候。

每个人都认为中国确实需要使用手段,所谓的西方非常规手段和所谓的量化宽松。

这一次,必须在房地产韧性变化的背景下,年轻的母亲才能挺身而出。

  自去年年底以来,出现了许多所谓的经济学家,投资界的一些人呼吁中央母亲承担最后的债务人,他们正在等待中央母亲出来。

  我们今年的经济已经从6窗增加到5窗。

杨马今年不仅没有跌破牌桌,还缩水了1位。

3万亿人民币,我正在减肥。

为什么减肥?

积极为那天的到来做准备。

  房地产的弹性能持续多久?

  简而言之,房地产的弹性能持续多久?

让我们用手指数。

从2015年第四季度到今天,我们的房地产行业已经持续了四年零四分之一。

我不知道它会持续多久,但是下一步变软的可能性和难度考虑到保持这两种情况的难度,显然前者要容易得多。

  今天,中国是一个巨大的建筑工地,正在建设的房地产规模现已达到81个。

1亿平方米,是人类历史上哪个国家已经开始建设的如此大的遗址。

  什么概念

如果这些房子明天建造,可以直接放2。

5亿中国人被带入了生活。

中国现在有1。

40亿人。

人均房地产面积为43平方米,远高于欧洲。

它仍在建设中,在建的建筑工地为81。

1亿个单位。

  我不是说81。

1亿个单位将减少,降至78至75个。

我不想要这种情况。

我们的金融市场定价规则称为边际定价,仅为81。

1亿个公寓不再增长,向侧面倾斜,这就是81。

与1亿平方米,土地,煤焦热碱,能源和化学工业相关的那些因素,都是价格最高的。

  如果您打开K线图,如果保证金没有增加,我将侧身走。

您会看到这些东西的边际定价,金融市场的定价规则以及边际定价与过去的库存无关。

  这么多人有一个怪异的理论,很多人都是专业人士,他们说中国的M2为200万亿元。

为什么中国房屋倒塌?

我不知道怎么读这本书。

未来中国房屋将会兴衰。

这与您从这200万亿元中获得的一角钱无关。

  房地产弹性变化

  将会发生三件事

  如果房地产弹性发生变化,那么肯定会发生三件事。

  首先,名义汇率与超重汇率之间的差距自然会收敛。

  第二是中美之间的传播。

现在,甚至150个BP都可以不扩散,这不会成为中国利率下降的障碍。

  第三,从理论上讲,我们具有零利率的前景,而美国则没有。

  从理论上讲,中国存在零利率和负利率的情况。

这个有可能。

对应的场景是什么?

韧性已经减弱,一切都在那里。

  因此,让我们谈谈大资产。

我不知道目前的主流。

主流肯定取决于房地产的韧性。

经过四年零四分之一的时间,韧性仍然可以保持。

可以保持房地产投资的10%数据。

  但是我认为大多数人肯定是错误的。

无论如何,如果金融市场做到了,那就要依靠拥挤的一面。

通常,最后的选择必须是人数较少的一方。

也就是说,两个趋势是积极的。

  一种是利率。

也许明年对利率来说将是重要的一年,因为我只是听了。

以前的朋友说,他们对债券和利率不是很乐观。

  我可能恰恰相反。

我认为明年也许会是重要的一年。

大年的背后是韧性,因为我们已经看到韧性持续了四年零四分之一。

  第二,黄金绝对没有空间,因为黄金很简单,您相信在世界末日就可以购买黄金,黄金绝对是牛市。

如果您认为美国的内部经济仍然健康,那么黄金就没有空间,只有交易空间。

  中国股市已进入构想的巨大机遇

  明年宏观比结构更重要

  每个人都喜欢听的最后一件事是股票。

中国股市无疑正在进入一个巨大的机遇期。

这种表达不能简单地用牛和熊来表达,但是它必须是一个转换。

  因为中国正在发生飞跃,也就是说,通货膨胀的渠道在过去的20年中已经关闭,并且翻山越岭进入了一个新的时空,这意味着通货膨胀之间过去形成的核心资产和估值体系 可能会面临越来越大的压力和冲击变化,甚至破坏力。

  过去,在通货膨胀时期,我终于用脚投票。

只有三只股票已经过去了20年。

哪三只股票?

  第一种股票称为酱油,第二种股票称为白酒,第三种股票称为保险。

他们是通货膨胀的堡垒。

  简而言之,这三只股票的beta可能会遭受颠覆性冲击。

可能没有beta,甚至beta都变成负数。

这是完全可能的。

  新资产在哪里?

这些就是今年每个人都在翻滚的东西,这些结构,为什么每个人都如此喜欢科技股。

  因此,中国有风险,但是风险并不能决定您的股票估值。

投资者真正担心的是,您是否具有控制风险释放过程的足够能力,取决于您的专注程度。

  由于您无法逃脱的风险,在一定程度上,它不是根据个人意愿转移的。

关键在于您(驾驶员)是否可以说服坐在车上的人,您(驾驶员)可以安全,平稳地将汽车下坡而不会发生危机。

这决定了A股公司的基础。

  过去一年股票赚了多少钱?

许多做出正确结构的朋友今年可能赚了很多钱,但我问大家,您赚什么钱?

  你在赚分子钱吗?

分子中没有分子。

接下来,我们去房地产。

您仍然在哪里有分子,但实际上每个人今年都赚了结构性钱。

你赚什么钱?

获得的是估值钱。

  这个估值是多少?

估值是分母。

分母由两件事决定:

  首先是信任。

您认为这位驾驶员有能力安全,顺畅地将这辆车下坡行驶而不会遇到危机吗?

这个市场选择相信。

  第二是感情。

在打开新的时空之后,时代的孵化方向,时代的使命感以及国家的方向将取决于您的个人意识。

这些意识决定了过去一年中资产的表现。

资本市场的味道是第一位的。

  第三点是,今年每个人的结构都非常成功,并且结构克服了宏观波动。 即使您可能没有摆脱3288高峰,但下半年的结构是正确的,您也可以完全克服当时无法逃脱高峰的问题。

波动的冲击,您已经克服了,丰厚的回报。

  但是我告诉你,宏观经济可能比明年的结构更为重要,没有什么可说的,因为今年的结构已经非常充分。

每个人的结构都是正确的,利润是很好的,但是这个结构却做得更高。

今年,许多建筑物的数量增加了50%以上。

如果您站在高达50%的基础上,再攀升50%,那肯定比今年的结构困难得多。

  您可能并不关心今年的宏观波动,但是在一定程度上,您可能会更加关注明年的宏观波动。

宏观波动会给您的信任和感觉带来挑战,因为这些都是情绪化的事物,而情绪化的事物不可避免地会受到宏观波动的影响。

他们都是人。

您能克服今年最大的不同吗?

  我对这个与今年类似的结构没有太多异议。

我只是在争论。

每个人都批评出了什么问题。

这是我个人的看法。

  结构无非就是这些结构。

第一个是为什么您喜欢科技股?

  因为它涉及使命感和国家意愿。

对美国人有什么影响?

这些东西讨价还价吗?

没有。

真正的核心创新是技术,技术情报和支持。

  今天不一样了。

您必须振兴您的技术设备,振兴科学研究系统,甚至改革您的教育系统。

您会看到该国正在行动。

《人民日报》的文章建议您必须仔细阅读。

它被称为“在社会主义市场经济条件下建立国家新的关键核心技术体系。

  第二个是数字场景。

  因为中美游戏的真正筹码是在争夺新的生产要素,所以这个生产要素就是数量和情景。

  区块链是互联网2。

0升级

  未来最有价值的是核心技术和数字方案

  在过去的十年中,中国为建立庞大的经济网络付出了巨大的努力,并实现了物联网,数字协会和知识产权协会。

所连接的所有事物都是数据的海洋,这是一个巨大的场景事件。

  硅谷非常强大,但是必须实现资本并完成业务闭环。

您需要规模经济。

如果您不了解,就必须找到中国。

数据和场景在中国。

我完全可以玩这个游戏。

  区块链是互联网2。

0升级版。

因此,产品在中国的应用极为广泛。

  第三是区域影响力。

如今,该国尚未散布豆类,该国只有两个工业园区。

该国只有两个真正的经济和战略区域。

一是我们今天的立场,二是在上海的领导下。

另一个是大湾。

我什至可以说,我们这个地方的重要性甚至比大海湾更重要。

在寻找资产时,面积系数非常重要。

  未来中国最强大的产业被称为G60科技创新走廊,先进制造业和现代服务业。

中国最强大的产业就植根于这个地方。

您如何选择?

  第四个是去实现后直接面临的威胁。

感到痛苦的事情是地方政府没有打开大门。

您必须出售资产,这是混合改革的不利因素。

  因此,您可以看到,当地许多国有企业的私有化进程已经悄然开始。

  工业化和城市化进程中最有价值的要素是土地,但是那个时代已经结束,最终,数字经济和信息经济将在未来进入。

最有价值的是核心技术和数字方案。

这是一种新型的生产方式。

元素。

  第五是资产生成器的新引擎。

这个故事的主体是什么?

强大的投资银行。

  最后,我将讨论另一个问题。

变现并不是减少房地产。

这种理解非常狭窄。

我们希望使经济摆脱房地产绑架的资源分配模型。

  那么房地产的经营方式是什么?

我们能实现什么?

把无序变成秩序。

事实证明,这是一个巨大的风险危机,并演变成一个有序的过程。

  因此,在此过程的中间,那些头脑中的房地产公司将获得回报。

奖励来自资本市场。

包括有问题的新城镇在内的“入学保证”是可以的。

  免责声明:媒体提供的内容全面来自媒体,版权归原作者所有,如需转载,请联系原作者。

本文表达的观点仅是作者的观点,而不是新浪的观点。

如果内容涉及投资建议,则仅供参考,不作为投资依据。

投资是有风险的,进入市场时需要谨慎。

TAG:

请在这里放置你的在线分享代码

相关阅读

发表评论

必填

选填

选填

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。

摩登4
摩登4 摩登4

Powered By Z-BlogPHP,Theme By 刷机rom

XML地图 - HTML地图 - TXT地图
  • 阿华资讯网

    扫描关注微信