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联盟集团:三种主要情况影响美联储的下一步行动

作者:发布时间:2019-12-20分类:信息主管阅读:13 ℃评论:0 评论

  资料来源:黄金十大数据

  简单地预测美联储接下来可能会提高或降低利率可能没有任何线索。

美联储小组列出了美联储的三种可能方案,它们可能更有用。

....

  美联储在12月份停留,并暗示将在2020年维持这一立场。

但是,有很多事情可能改变美联储的立场。

  在2019年初,市场普遍预期美联储会加息,但美联储仅用了半年多的时间就开始从老鹰降级到降息,并在2019年降低了三倍的利率。

那么,什么会改变2020年美联储货币政策的方向呢?

  AllianceBernstein指出,当前的经济增长前景可谓阴云密布。

诸如贸易冲突和即将举行的美国大选等地缘政治事件可能会使美国经济和金融市场陷入动荡。

  考虑到未来的巨大不确定性,美国联合银行集团认为,对美联储在2020年的货币政策行动做出单一预测是不可行的。

更好的方法是建立一系列情景,以预测美联储在每种情况下可能会做什么。

这样,随着形势的变化,我们可以更好地评估美国经济的发展方向并相应地更新预期。

  联博集团指出,以下三种主要情况影响美联储的下一步行动。

  方案1:阴霾蔓延,经济增长加速

  有利的贸易形势可能会促使企业重新开始投资支出。到2019年底,企业投资减少是经济放缓的罪魁祸首。

如果投资增加,消费者支出将保持强劲,经济增长有望达到2。

0%。

强劲的经济增长和劳动力市场可能会刺激通货膨胀率上升,从而可能导致利率上升。

  联盟集团指出,在方案1中,它同意近期的经济前景确实有所改善,但仍认为通货膨胀率将保持较低水平。

即使通胀确实上升,这也是美联储很高兴看到的,因此其加息步伐预计将非常缓慢,因此场景1,即美联储2020年加息的可能性相对较低,只有 10%。

  方案2:情况几乎与现在相同,美联储站稳了脚跟

  在第二种情况下,积极的贸易新闻将改善市场情绪,但不足以将美国经济推向更快的增长轨道。

预计美国GDP增长会不错,但不足以推动通货膨胀。

预计2020年的情况将与2019年类似:经济增长稳定但并不惊人,通货膨胀几乎没有上行压力。

  联博集团认为,这也是美联储预设的基本情景。

如果这样做,预计美联储官员将在整个2020年保持利率不变。

最近几周出现这种情况的可能性增加了,但联合银行集团的判断力不及美联储,因为这种情况还乐观地认为没有新的冲击会损害美国经济。

联博集团认为,方案2发生的概率为35%。

  方案3:经济增长放缓和美联储的措施

  在方案3中,由于贸易和政治局势的不确定性,或者仅仅是由于全球经济仍然疲软,制造业和贸易可能不会迅速反弹,贸易和制造业的疲软最终将蔓延到劳动力市场。

即使就业方面的轻微疲软也足以减慢整体宏观经济发展,因为强劲的就业机会会促进消费-2019年经济增长的主要驱动力。

  联合银行集团认为,尽管美国经济增长率不太可能急剧下降,但可能会放缓,通货膨胀率仍将维持在较低水平。

当时,美联储将采取降息措施来应对劳动力市场的疲软。

但是,很难知道这将导致多少次降息-美联储可能会在劳动力市场开始疲软时降低利率,并持续到劳动力市场恢复增长为止。

  目前,美国劳动力市场仍然非常强劲,因此,如果真的降低利率,至少在最近几个月不会如此。

但是经济增长的低迷可能会蔓延到消费。

综上所述,联合银行集团认为,美联储很可能在2020年再次降息,最大可能性为55%,降息的次数取决于降息的具体开始时间。

  如果根据这三种情况各自的概率加权,则联合集团预测的主要趋势是,美联储将在2020年降息一两次。

但是,鉴于美联储2020年的货币政策与经济形势密切相关,投资者需要在短期内密切观察美国经济增长的变化。

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